新聞類別
財經
詳情#
【明報專訊】上周本欄見報時，適逢歐、美央行議息；由於雙方決策時間先後有別，因此筆者以樹狀圖估計議息後可能出現的市况。當時估計，聯儲局只出口術而繼續按兵不動，而歐洲央行將實踐諾言有所動作，因此議息後美元出現小升市居多。
歐央行料快將救市
結果，一周以來各主要貨幣升約0.5%至1.7%不等，當中歐元及瑞郎一反先前弱勢，升近1.7%；其餘貨幣升1%以下，避險貨幣日圓則微跌0.1%。
教筆者始料不及的是，歐洲央行並未如市場預期推出救市措施，反而仿效聯儲局，採用「期望管理」策略，向市場大開救市期票，對具體措施卻含糊其辭。不過，由於此舉已一反歐洲央行過去的口硬立場，期票亦列明期限（數周），似見決心，加上未見德國高姿態反對，料有機放行，因此市場普遍受落，出現小型risk on。
那麼，由現在至8月底（聯儲局Jackson Hole年會）、9月初（歐洲央行下次議息），市場會如何走呢？筆者認為應貫徹過去兩周所言，以日圓走勢為錨，研判大市方向。
倘日圓升 可逢高沽歐元
2011年5月2日美元見底至今，在七隻主要非美貨幣中，日圓一枝獨秀，以3.7%的升幅跑贏大市；另外六種貨幣當中，只有紐元微升約1.1%，其餘澳、加、英、瑞、歐則下跌3.4%至16.6%不等，反映日圓為理想的外匯避險選擇。執筆之時，儘管歐元曾由低位急升最多逾300點，美元兌日圓仍然受制於250天移動平均線，是半個月內第五次。
策略上，假如美元兌日圓在250天線下持續受壓，可逢高沽出歐元、英鎊及瑞郎等低息歐洲貨幣，澳、紐等高息貨幣相對強勢，不宜沾手；相反，假如美元兌日圓確認突破250天線，投資者可買入澳日或紐日交叉盤，博其財息兼收。
何文俊
交通銀行香港分行環球金融市場部
歐央行料快將救市
結果，一周以來各主要貨幣升約0.5%至1.7%不等，當中歐元及瑞郎一反先前弱勢，升近1.7%；其餘貨幣升1%以下，避險貨幣日圓則微跌0.1%。
教筆者始料不及的是，歐洲央行並未如市場預期推出救市措施，反而仿效聯儲局，採用「期望管理」策略，向市場大開救市期票，對具體措施卻含糊其辭。不過，由於此舉已一反歐洲央行過去的口硬立場，期票亦列明期限（數周），似見決心，加上未見德國高姿態反對，料有機放行，因此市場普遍受落，出現小型risk on。
那麼，由現在至8月底（聯儲局Jackson Hole年會）、9月初（歐洲央行下次議息），市場會如何走呢？筆者認為應貫徹過去兩周所言，以日圓走勢為錨，研判大市方向。
倘日圓升 可逢高沽歐元
2011年5月2日美元見底至今，在七隻主要非美貨幣中，日圓一枝獨秀，以3.7%的升幅跑贏大市；另外六種貨幣當中，只有紐元微升約1.1%，其餘澳、加、英、瑞、歐則下跌3.4%至16.6%不等，反映日圓為理想的外匯避險選擇。執筆之時，儘管歐元曾由低位急升最多逾300點，美元兌日圓仍然受制於250天移動平均線，是半個月內第五次。
策略上，假如美元兌日圓在250天線下持續受壓，可逢高沽出歐元、英鎊及瑞郎等低息歐洲貨幣，澳、紐等高息貨幣相對強勢，不宜沾手；相反，假如美元兌日圓確認突破250天線，投資者可買入澳日或紐日交叉盤，博其財息兼收。
何文俊
交通銀行香港分行環球金融市場部
回應 (0)
