美銀行出招防歐元解體

【明報專訊】歐債危機仍未有解救良藥，美國金融機構正利用信貸違約掉期（CDS）等對冲工具，減少暴露於歐元區的風險，並透過要求交易對手及借貸人重訂合約等做法，為可能有財困國被迫退出歐元區作準備，華爾街考慮是否要避免收到以貶值的希臘德拉克馬等舊貨幣計價的還款。


英國《金融時報》報道，歐債危機問題至今仍是美國各銀行最擔心的問題。去夏歐元區危機惡化，令美國多家銀行股價出現劇烈波動，促使美國證交會（SEC）要求銀行詳細披露在西班牙、希臘、意大利、愛爾蘭和葡萄牙等「歐豬」國的資產狀况。根據各銀行提交的文件顯示，摩根大通、美國銀行、花旗集團、摩根士丹利和高盛等大行均認為，介乎54億至200億美元的總持倉額處於可控制水平，因此未有大幅調整對歐豬五國的風險承受管理。


憂希臘重用舊貨幣大貶值

不過歐元區仍未出台的救巿計劃卻對美國銀行股構成影響，例如上周巿場揣測歐洲央行行長德拉吉會否採取更激進措施來化解危機，便導致美國股價出現大幅波動，令各銀行出招避險，包括採用對冲工具，要求交易對手及借貸人重訂合約等。有華爾街人士透露，所屬銀行正向衍生產品的交易對手確認，如西班牙等歐債國重新使用本國貨幣，合約是否仍以歐元計價。


不少律師及銀行業界人士相信，多數對冲合約會堅持，即使某國退出歐元區，來自該國的交易對手仍需以歐元付款。投資者亦相應作出調整，部分對冲基金甚至已停止與來自希臘的交易對手交易，避免損手。一名對冲基金的財務總監表示，在歐元仍然存在的情况下，與企業相關且以歐元計價的證券合約應仍可如常履行，不過政府發行債券則可能出現合約無法執行的問題。


意總理：歐元區現「心理瓦解」

意大利總理蒙蒂日前接受德國《明鏡》周刊訪問時警告，歐洲財困國與援助國之間互存偏見，就債務危機解決方案產生分歧，已令歐元區內出現「心理瓦解」，損害歐盟的基礎。他認為各國當務之急是向國民解釋歐洲的真實情况，消除偏見，而歐央行應採取緊急措施，減低財困國的借貸成本，表明歐元區有力解決債務問題。


意大利央行行長維斯科（Ignazio Visco）強調，只要巿場有信心最壞時刻已過，意國堅持財務紀律，盡力尋求增長，意國暫毋須援助。內閣副部長卡特里卡拉（Antonio Catricala）亦稱，此刻意國公共財政狀况比不少國家好，接受財援是「瘋狂」的舉動，勢令意國成眾矢之的，同時恐令國內出現反歐情緒。