危機不斷 歐元逢高沽

【明報專訊】歐債危機開始影響西班牙，市場擔心歐債問題一直擴展下去，最終希臘甚至要退出歐元區。近期，西班牙債券孳息是自歐元面世以來最高。由於市場對歐洲各國可以解決歐洲債務危機的信心愈來愈低，歐元自從跌穿1.2204美元後，一直不能反彈回該水平，預期歐元短期在低位徘徊，除非有突破性拯救方案。若歐元持續探底，投資歐元暫宜高沽為主。


敦沛期貨董事總經理劉艷玲表示，西班牙的華倫西亞地區已經表示需要向西班牙中央政府尋求協助，令整個市場都擔心最後會變相逼國際機構出手，同時，西班牙政府下調了2012及2013年的經濟增長預測，除了令歐元承壓之外，西班牙的5年期及10年期國債的孳息率亦升至歐元面世以來最高。


另一邊廂，歐洲央行剛發出了聲明，指不再接受希臘的國債作為抵押品，令歐元兌美元弱勢加劇。她認為歐元會進一步滑落，有機會叩1.20關口。


今年希臘經濟 或收縮逾7%

恒生投資服務首席分析員溫灼培表示，外匯市場的關注點主要圍繞住歐元的未來命運，以及歐洲貨幣聯盟各國是否會繼續保持團結。之前在6月底舉行的歐盟峰會，幫助歐元區第三大及第四大經濟體意大利及西班牙控制住不斷上升的國債孳息率，峰會的另一項主要議題是刺激經濟增長及創造就業。歐盟領導人亦批准一項1200億歐元的計劃，藉以刺激歐盟27國的經濟增長，包括為歐洲投資銀行增加資本。該計劃的規模雖然不大，但這表明歐盟的立場已由嚴格削減預算向刺激經濟增長轉變。溫灼培認為這屬於令人鼓舞的方向。


不過，美國企業蘋果公布其第2季度業績，結果蘋果盈利不能達標，整體標普指數的第2季盈利難免相對也要被調低。美股跌拖累市場投資氣氛，投資者相繼減持手上風險投資轉向增持現金。美元因而進一步走強，外幣相對下跌的主因。


市場更關注希臘，該國新上任首相指出，其國家經濟今年很大機會將收縮7%以上，令到其政府難以達至歐盟為希臘定下來的削減財赤目標。言下之意，希臘是希望歐盟給予希臘一些更寬鬆的援助條件。在市場仍在擔心西班牙及意大利的情况，希臘問題又惡化，歐債危機可謂是一波未完一波又起。


歐元還可以穩守1.20元之上，因受到經濟數據支持，例如：歐元區7月份採購經理指數中的服務業指數初值為47.6。數字雖較6月份的47.1略見改善，但由於這數字仍處於50點的分水嶺之下，顯示當地服務業仍在收縮之中。至於歐元區7月份綜合採購經理指數初值同處於50指數點以下，報46.4水平。上述數字顯示，歐元區疲弱的經濟很可能延至第3季。


歐央行寬鬆政策 令歐元受壓

由於債務危機導致歐盟地區的需求低迷，6月份歐元區製造業產量連續第11個月收縮。另一方面，歐元區17國的失業率由4月份的11%升至5月份的11.1%，為該數據自1995年開始公布以來的最高水平。在歐元區，5月份的失業人數達1,756萬人，較4月份增加8.8萬人。


經濟低迷的問題無法在短期內解決，歐洲經濟需要較長時間才能復蘇。市場目前預期歐洲央行將推出更多寬鬆措施，或會為歐元帶來壓力。


明報記者 龍彩霞