中海油千億搶購加油企

【明報專訊】中海油（0883）昨日收市後宣布，將斥資151億美元（折合1172億元港元）收購加拿大上市油公司Nexen（尼克森），收購價較Nexen上周五收市價溢價高達61%，預計今年第4季可完成交易。雖然分析員普遍認為今次收購合理，但中海油昨晚在美國開市初段繼續下跌，報15.16元，較本港收市跌0.28元。


無獨有偶，中石化（0386）母公司中石化集團昨晚亦宣布，以15億美元收購加拿大Talisman的英國子公司49%股份，該公司在英國北海擁有51個油氣田。


日後擬加國整體上市

中海油董事長王宜林等管理層昨晚在電話會議中表示，收購完成後可令公司海外業務拓展到北美地區，產量及儲量有兩成以上增長，收購所用資金主要為現金，小部分會考慮以發債及借貸等多組合融資，日後並將積極推動中海油於加拿大整體上市，但未有時間表。


中海油昨天在本港收報15.44元，跌3.14%。公司於收市後宣布這項收購計劃，以每股普通股27.5美元，即合共151億美元收購Nexen所有普通股，Nexen現有的43億美元債務亦會予以維持，交易須經加拿大、美國、中國、甚至歐盟的監管部門批准（見另文）。


中海油首席執行官李凡榮指出，雙方過去已有合作，對Nexen有一定了解。


Nexen資產分佈合理

他稱，Nexen的資產分佈合理，於加拿大西部、英國北海、墨西哥灣和尼日利亞都有項目（表），而且現有產量及潛在產量充足。


透過今次收購，中海油的海外業務比例將從29%增加至44%，亦有利於公司在北美及中美洲發展，中海油將會於北美成立總部，負責管理Nexen於該處資產，其所有員工及管理層也會保留。


收購後儲存量將增30%

同時，完成收購後中海油將分別增加20%及30%的產量及儲量增長，潛在資源量亦會增加56億桶油當量，達至總數96.9億桶油當量。


首席財務官鐘華表示，公司會考慮以發債及借貸等融資小部分收購所用資金，其他來自現金，認為公司現金充足。至於每股收購價溢價逾六成，他強調中海油向以資源、風險及回報三個重點考慮收購，對比行業的類似收購，認為今次價格合理。


未來資產證券能源研究主管關榮樂認為，收購溢價六成，反映近期石油股跌幅過大，並不代表中海油出價貴。早前馬來西亞國家石油公司更以77％的溢價收購加拿大Progress Energy，Nexen擁有高增長的產量，收購價只是其去年3月股價，相等於10多倍的市盈率，絕對不貴，但認為中海油股價短期內仍會下跌，主要反映油價回落及市况惡劣，不代表投資者對收購看法負面。


明報記者 陳子凌、廖毅然