外資基金青睞港版A股ETF

【明報專訊】跨境ETF（交易所買賣基金）冰火兩極，當在內地銷售的港股ETF遇冷之際，本港的人民幣A股ETF卻熱賣。目前，上周掛牌的華夏滬深300指數ETF（83188）反應頗佳，分銷商海通國際的副主席及行政總裁林涌對本報記者表示，海外機構投資者對A股ETF興趣大，尤其退休基金等長線基金更青睞該類產品，預料易方達、南方東英及嘉實的的RQFII（人民幣合格境外機構投資者）ETF會先後批出。業內人士相信，追蹤A50指數產品的市場需求將最大。


40億額度ETF 外資購入居多

華夏滬深300指數ETF作為本港首隻RQFII框架下的A 股ETF 已在上周二正式掛牌，從產品獲批到掛牌需時不足3 星期，上市時市值已40億（人民幣．下同），可供認購額度僅剩10億。林涌形容，海外機構尤其是保險類基金、退休類基金等長線基金，在其全球資產配置，有一定配額須放在新興市場，A股ETF是其投資中國市場的較佳途徑，擁有人民幣的機構投資者則更有興趣購買。不過，A股ETF產品在分銷時，中資券商分貨較少，「正因為買家以海外機構為主，所以目前參與分銷華夏滬深300指數ETF的，基本為外資投行。」 林涌說。


據最新市場消息，另外3隻A股ETF將平均每月獲批一隻，分別追蹤中證100指數、富時A50指數及MSCI中國A股指數，各有50億發行規模。林涌預計，參與發行的3家基金公司，前後獲批的次序將是易方達、南方東英和嘉實。


券商界表示，南方東英發行的A50指數ETF與目前最受海外機構歡迎的X安碩A50中國（2823）具有相同投資目標，但後者為合成ETF產品，需借用QFII額度，手續費較高，且要換匯，相較之下喪失成本優勢，相信南方A50 ETF批出，必受追捧。


匯豐晉信基金管理總經理李選進在上海接受本報記者採訪時就說，X安碩A50中國借用額度的手續費至少1個百分點以上，故RQFII ETF的成本優勢可直接轉化為價格優勢，且有中央政策支持。不過，海外投資者除了有價格要求，還關注ETF產品的規模、流動性以及追蹤指數的能力，安碩A50則具備後兩個條件，因此長期溢價，市場需求高。


明報記者 張聞文