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【明報專訊】全球資金湧向穩陣債市,加上央行泵水買債,多國中短期債息跌至零甚至負數區域,打擊投資保守的退休基金回報表現。全美國最大退休基金——「加州公務員退休基金」(CalPERS)公布,截止6月30日的財政年度,回報僅得1%,環球投資回報下跌,勢加劇退休基金不足應付日後支付退休金的問題。
西班牙債務問題困擾投資市場,上周10年期債息衝破7厘關口,資金繼續湧向較為穩陣的債券(諸如美德等國債券)。繼德國及荷蘭後,芬蘭的兩年期債息亦一度跌入負數區域,低見-0.008厘(意即投資者為了避險,從德荷等國買入債券時,願意反過來向這些國家付息)。
以兩年期債券計算,目前合共有12個國家的債息低於1厘,包括美日英法等國。在超低息投資環境下,以持有低風險國債為主要投資策略的退休基金,回報遭到顯著打擊。「加州公務員退休基金」上周公布,截止6月30日的剛結束財政年度,回報僅得1%,扣除通脹增幅,整個財政年度的實際回報(real return)變相見紅。
「加州公務員退休基金」變相見紅
面對投資環境困難,CalPERS今年初已把回報目標由7.75%降低至7.5%,但整個財政年度只得1%回報,顯然遠未達標。不過CalPERS強調,過往20年的投資回報仍達7.7%,表現仍較目標為好。由於CalPERS一向是退休基金的「領頭羊」,投資界相信,其他類似退休基金在最近一個財政年度的表現都難寄予厚望。
更令市場擔心的是,現有退休基金的資產(不論公營或私營)不足應付日後支付退休金的問題,正愈趨嚴重。上周數據顯示,標普500企業退休基金資產的資金缺口(underfunded)增至3547億美元,較2010年時大幅增加千億。當退休基金出現資金缺口,意即現有基金內的資產,不足以支持日後需要向退休人士繳付的退休金,若資金缺口持續擴大,代表往後的退休人士有可能拿不到退休金。
打工仔恐需增供款補缺口
數據顯示,去年整體退休基金資產的回報僅達2.9%,資產增幅遠遠落後於放發退休金的需求,若情况持續下去,僱員將被迫大幅增加退休金供款填補缺口,導致可支配收入減少,將進一步打擊疲弱的美國消費市道。
綜合報道
西班牙債務問題困擾投資市場,上周10年期債息衝破7厘關口,資金繼續湧向較為穩陣的債券(諸如美德等國債券)。繼德國及荷蘭後,芬蘭的兩年期債息亦一度跌入負數區域,低見-0.008厘(意即投資者為了避險,從德荷等國買入債券時,願意反過來向這些國家付息)。
以兩年期債券計算,目前合共有12個國家的債息低於1厘,包括美日英法等國。在超低息投資環境下,以持有低風險國債為主要投資策略的退休基金,回報遭到顯著打擊。「加州公務員退休基金」上周公布,截止6月30日的剛結束財政年度,回報僅得1%,扣除通脹增幅,整個財政年度的實際回報(real return)變相見紅。
「加州公務員退休基金」變相見紅
面對投資環境困難,CalPERS今年初已把回報目標由7.75%降低至7.5%,但整個財政年度只得1%回報,顯然遠未達標。不過CalPERS強調,過往20年的投資回報仍達7.7%,表現仍較目標為好。由於CalPERS一向是退休基金的「領頭羊」,投資界相信,其他類似退休基金在最近一個財政年度的表現都難寄予厚望。
更令市場擔心的是,現有退休基金的資產(不論公營或私營)不足應付日後支付退休金的問題,正愈趨嚴重。上周數據顯示,標普500企業退休基金資產的資金缺口(underfunded)增至3547億美元,較2010年時大幅增加千億。當退休基金出現資金缺口,意即現有基金內的資產,不足以支持日後需要向退休人士繳付的退休金,若資金缺口持續擴大,代表往後的退休人士有可能拿不到退休金。
打工仔恐需增供款補缺口
數據顯示,去年整體退休基金資產的回報僅達2.9%,資產增幅遠遠落後於放發退休金的需求,若情况持續下去,僱員將被迫大幅增加退休金供款填補缺口,導致可支配收入減少,將進一步打擊疲弱的美國消費市道。
綜合報道
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