【明報專訊】本港半新股頻「爆煲」惹市場關注，證監會昨發出諮詢文件，提出保薦人是否須為新股招股書資料準確性負刑事責任，倘落實日後保薦人將面對最高3年監禁及70萬元罰款。雖然基金界普遍贊成保薦人應「上身」，證監會行政總裁歐達禮亦稱業界反應大致正面，但據本報了解，投資銀行反彈極大，有從業人員計劃在諮詢期間集體投書反對證監的建議。證監如何能促使業界接受新監管，勢考驗其游說能力。
是次諮詢為期兩月，乃證監繼2005年諮詢收緊保薦人及合規顧問監管後，再次試圖向保薦人「開刀」。證監提出多項建議加強保薦人監管，當中最矚目的，要數保薦人要就招股章程的不實陳述，負上民事及刑事責任。
根據現有《公司條例》第40及40A條，凡招股章程載有任何不真實陳述，「則批准發出該招股章程的人，可處監禁及罰款」。不過，對於保薦人是否屬於上述範疇，本港並無闡明，故證監建議在上述條例楚訂明保薦人有民事及刑事法律責任。
05年曾推受阻 證監稱業界今反應佳
證監會在2005年曾建議保薦人要負上刑責，當時遭反對，被問到是次有否信心順利落實，歐達禮回應「由當年至今我們已累積很多經驗」，又稱業界反應大致正面。
不過，有美資投資銀行高層認為，證監要求保薦人為上市資料「負全責」的做法不公平，「我們所作的盡職調查都是根據上市公司的資料，如果上市公司一開始就瞞着我們，很難全部查清。」而且，上市過程中除了投行外，還涉及諸多專業機構，包括律師、會計師、估值師等，「但證監卻以無權管他們，而將全部責任推到我們身上，這樣的問責制不妥當。」
上市審查經手人多 投行轟被迫負全責
另有資深投資銀行家稱，多家大行的業界人士都對證監會要求投資銀行家「上身」的建議極不滿，認為現時出事的新股都是中小型投行保薦，「你發牌時不去設立嚴格門檻，等於讓良莠不齊的機構都可輕易入行魚目混珠，做衰個市場。」他並透露，多家歐美投行已串聯，計劃在諮詢期間投書反對證監的建議。
基金界則對證監會建議叫好。富信資產管理董事總經理區偉志說，這是好的第一步，始終保薦人責任加重，在盡職審查時會更謹慎，最終有助提高新股質素，「敬業樂業的投行無損失，成件事只有一個輸家，就是一些垃圾公司喪失上市抽水的機會。」香港投資者學會主席譚紹興亦指出，證監會的建議可加強保障投資者。
基金界讚好 指有助改善新股質素
中型投行前高層則擔心，一旦保薦人須負上刑責，中小型投行生存空間或會收窄。「本港監管機構一向『大細超』，大公司睇得鬆，細公司睇得緊，而中小型投行一般保薦的公司規模較細，出事率較高。」
明報記者 毛婷婷
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財經
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