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【明報專訊】以價值投資成就「股神」傳奇的巴菲特表示,不會買入蘋果股票,但對其市值大幅上漲並不感到驚訝,絕對不會沽空該股。亨德森遠見環球科技基金的基金經理奧葛曼(Stuart O'Gorman)則指出,蘋果的價值遭嚴重低估,其目標價上望1200美元(周一收報569美元)。
明年預測市盈率僅12倍
奧葛曼稱,蘋果股票2013年的預測市盈率(PE)為12倍,估值水平與標普500指數相若,可謂非常廉宜。相對其他估值更高的行業或公司,蘋果不僅全無負債,還持有逾千億美元的現金;計及如此龐大的現金持有量,其PE甚至有機會降至10倍。
論及未來盈利能力,奧葛曼表示,蘋果借助其軟、硬件綁定的營運模式給競爭者設置了一個幾乎無法進入的門檻。蘋果公司以適宜的價格銷售iPod、iPhone及iPad,吸引用家使用其iTunes及AppStore來下載音樂或應用軟件,令其對iOS系統產生黏性,從而當公司推出新一代硬件設備時,用戶會因為慣性繼續購買其產品。且蘋果以系統封閉令出售應用程序的盈利得到保障,公司盈利能力得以長期持續。同時,AppStore用戶的付費意願相對Andriod系統要高,前者20%的使用者會下載付費應用程序,而後者的比率僅3%。
盈利增長 8年升375倍
亨德森遠見環球科技基金2003年5月以每股8.46美元買入蘋果股票,目前持倉量近10%。據彭博數據,自03年9月至2011年9月,蘋果公司的年度盈利由6900萬美元升至259.22億美元,增長達375倍。截至今年3月31日止3個月,公司實現淨利潤116億美元,同比增加93%,續保持業績高速增長。
明年預測市盈率僅12倍
奧葛曼稱,蘋果股票2013年的預測市盈率(PE)為12倍,估值水平與標普500指數相若,可謂非常廉宜。相對其他估值更高的行業或公司,蘋果不僅全無負債,還持有逾千億美元的現金;計及如此龐大的現金持有量,其PE甚至有機會降至10倍。
論及未來盈利能力,奧葛曼表示,蘋果借助其軟、硬件綁定的營運模式給競爭者設置了一個幾乎無法進入的門檻。蘋果公司以適宜的價格銷售iPod、iPhone及iPad,吸引用家使用其iTunes及AppStore來下載音樂或應用軟件,令其對iOS系統產生黏性,從而當公司推出新一代硬件設備時,用戶會因為慣性繼續購買其產品。且蘋果以系統封閉令出售應用程序的盈利得到保障,公司盈利能力得以長期持續。同時,AppStore用戶的付費意願相對Andriod系統要高,前者20%的使用者會下載付費應用程序,而後者的比率僅3%。
盈利增長 8年升375倍
亨德森遠見環球科技基金2003年5月以每股8.46美元買入蘋果股票,目前持倉量近10%。據彭博數據,自03年9月至2011年9月,蘋果公司的年度盈利由6900萬美元升至259.22億美元,增長達375倍。截至今年3月31日止3個月,公司實現淨利潤116億美元,同比增加93%,續保持業績高速增長。
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