LME現屬會員制 未有賺盡

【明報專訊】擁有135年歷史的倫敦金屬交易所（LME），為全球的最大金屬期貨及期權交易中心，同時是僅有非上市、不求「賺盡」的交易所，其每日處理的合約數量約1.47億張。隨時步入被收購的進程，LME正準備增加收費，以達到股東利益行先的要求。


LME尚未公布2011年年報，但在2009及2010兩年的收入分別錄得15%及17%增長。但2010年受制於資訊科技（IT）項目開支增加，整體開支上升23%，純利因而按年下跌29.4％，至946萬鎊（約1.19億港元）。


新引入「用家收費」 收入幫助仍未可料

LME現時的收入來自若干來源，包括會員年費、1.1％的存倉費用等，及佔比最大的交易費用。因為LME為非上市交易所，亦不是以利潤最大化運作，行政總裁Martin Abbott早前就稱，部分合約收費僅為競爭對手的十分一，較具競爭力。


現時場內交易費用為每手0.08美元，場外交易費則為每手0.27美元。另外，今年2月，LME公布引入「用家收費」（user fee）的新收費項目，每手收費0.79美元。但只限向會員的客戶徵收，另外15天以內平倉的買賣亦不徵收。這項新收費會延至7月才引入，到底新收費對增加收入有多大幫助，仍未可料。


LME現時仍是由會員擁有，按所付會員費用及所享權利不同而分為7種層級會員，其中中銀國際最近加入成為其清算會員（Associate Broker Clearing）。現時95%的會員及交易均來自海外市場。


每天上下午共四個交易時節，包括由會員公司的交易員會在場內（ring）公開叫價，並就各種金屬（鋁、銅、鉛、錫、鎳、鋅）輪流進行交易，這種公開叫價（open outcry）自成立便有，為其特色之一。