瑞銀：北控調整後可追

【明報專訊】瑞銀發表研究報告指出，北京控股（0392）今年來股價跑輸同業近28%，認為市場已過度憂慮旗下燕京啤酒潛在併購金威啤酒（0124）的因素，考慮到北控的主要業務天然氣銷售於未來3年強勁增長，盈利前景及回報俱佳，建議投資者可藉調整時吸納，重申「買入」評級，但略降目標價由61.6元降至56元。


瑞銀表示，北控為該行亞太區公用股的首選，預料於2011年至2014年每股盈利增長逾25%，主要受惠於北京市對天然氣強勁需求，預料公司於今年純利按年升8%（撇除2011年一次性收益因素後，核心盈利可按年升22%），至2013年可按年升36%。


重申「買入」 目標價56元

瑞銀稱，北控管理層對天然氣業務需求前景樂觀，預料今年燃氣銷售可達75億立方米按年升15.7%，符合原定目標增長15％至16%；該行亦預期，北控至2015年的股本回報率，可由2011年的7%提升至21%。