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【明報專訊】國家統計局昨日公布，內地製造業採購經理指數（PMI）連續5個月回升，4月份PMI為53.3，雖然略低於市場預期的53.6，惟仍高於3月份53.1，保持在50的榮枯分水嶺之上。經濟專家普遍認為，數據反映中國經濟已於首季見底，並開始反彈，預料當局將繼續保增長的政策。
反映企業訂單回穩 經濟擴張
4月份PMI按月上升0.2點，推動力主要來自3月份企業新訂單指數大幅上升，帶動4月份生產指數升至57.2，高於上月2點，為2011年1月以來的最高點。
不過，新訂單指數為54.5，較3月回落0.6點，但仍持續4個月位於臨界點以上，表明製造業企業新訂單數量保持穩步增長勢頭，只是增速略為放緩。當中，反映製造業外貿情况的出口訂單指數為52.2，按月回升0.3點，惟進口指數則較3月下降1點至50.5。
另一方面，4月份原材料及產成品庫存指數分別按月下跌1點及1.3點，反映企業「去庫存」過程或告一段落。美銀美林中國經濟學家陸挺認為，數據反映企業雖然增加生產，但依然滯後於市場強勁需求，預料未來數月製造業生產會持續強勁。
美銀美林：續保增長 惟減息機會微
陸挺並估計，第2季中國經濟增速將較首季的8.1%，加快至8.5%，全年則為8.6%，相信中央會繼續保增長的政策，但推出大規模的刺激方案則不太可能。貨幣政策方面，他預計，今年內當局會再減存款準備金率（RRR）兩次，以穩定流動性，惟減息機會甚微。
澳新銀行大中華區首席經濟師劉利剛則指出，人行於4月份向公開市場投放了大約2050億元的資金，相當於降低RRR0.25個百分點，由於在5月的第一個星期後，公開市場到期量將大幅減少，而近期內地7天回購利率仍保持在較高水平上，他認為，人行降低RRR的可能性上升。此外，6月至7月份，公開市場到期量仍較小，預期人行很可能在5月降低RRR一次，幅度為0.5個百分點。
反映企業訂單回穩 經濟擴張
4月份PMI按月上升0.2點，推動力主要來自3月份企業新訂單指數大幅上升，帶動4月份生產指數升至57.2，高於上月2點，為2011年1月以來的最高點。
不過，新訂單指數為54.5，較3月回落0.6點，但仍持續4個月位於臨界點以上，表明製造業企業新訂單數量保持穩步增長勢頭，只是增速略為放緩。當中，反映製造業外貿情况的出口訂單指數為52.2，按月回升0.3點，惟進口指數則較3月下降1點至50.5。
另一方面，4月份原材料及產成品庫存指數分別按月下跌1點及1.3點，反映企業「去庫存」過程或告一段落。美銀美林中國經濟學家陸挺認為，數據反映企業雖然增加生產，但依然滯後於市場強勁需求，預料未來數月製造業生產會持續強勁。
美銀美林：續保增長 惟減息機會微
陸挺並估計，第2季中國經濟增速將較首季的8.1%，加快至8.5%，全年則為8.6%，相信中央會繼續保增長的政策，但推出大規模的刺激方案則不太可能。貨幣政策方面，他預計，今年內當局會再減存款準備金率（RRR）兩次，以穩定流動性，惟減息機會甚微。
澳新銀行大中華區首席經濟師劉利剛則指出，人行於4月份向公開市場投放了大約2050億元的資金，相當於降低RRR0.25個百分點，由於在5月的第一個星期後，公開市場到期量將大幅減少，而近期內地7天回購利率仍保持在較高水平上，他認為，人行降低RRR的可能性上升。此外，6月至7月份，公開市場到期量仍較小，預期人行很可能在5月降低RRR一次，幅度為0.5個百分點。
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