競購未有結果 股價先跑輸

【明報專訊】港交所（0388）「處女下海」搶購倫敦金屬交易所（LME），雖然有分析指其贏面不小，長遠亦有利發展，但交易所在股價上先輸一仗，整個4月份累跌半成，罕有地與大市背馳。市傳倫敦金屬交易所賣盤價約10億英鎊（約126億港元），相當於40倍市帳率。港交所前董事David Webb擔心，港交所會以過高溢價進行併購。


不過，大和住銀投信投資經理劉斌認為，港交所收購倫敦金屬交易所是正確的一步，以往港交所想搞商品交易，但一直不太成功。


上周港交所股東會通過公司最多可以發一成新股，劉斌亦指這可給予港交所較多彈性去爭購。「港交所派息比率達九成，股本一向不多，未必適宜舉債太多。」


普遍認為作價偏貴 股價短期受壓

騰祺基金管理投資管理董事沈慶洪亦稱，4月份恒指雖然上升，但交投量下跌，大部分日子僅得400多億元成交，「呢個成交量來講，港交所股價在120至130元徘徊屬合理。」


不過，倘若港交所成功投得倫敦金屬交易所，他估計港交所股價會進一步收壓。「雖然百多億元的開支對交易所而言問題不大，始終投資者會擔心影響派息，加上大行普遍認為交易作價偏貴，短期對股價會構成壓力。」