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【明報專訊】騰訊控股（0700）過去數季盈利增幅放緩，令市場擔心高增長期已過。然而，近期乘着facebook上市在即，加上大行報告「力谷」，「小企鵝」的市值猶如火箭急升，昨日再創歷史新高，8年之內，市值由不足百億飈升60倍，至昨日收市的4493.5億元，堪稱內地科網股之霸。與直接競爭對手，如新浪、網易及搜狐等門戶網站相比，三者加起來都不及騰訊市值一半。
主席馬化騰曾言，騰訊「本來就不是神話」，但股價卻成為科網界的神話。昨日收報243.8元後，創出自2004年6月16日上市以來的新高。去年4月底時，曾高見220元以上，但其後迅速回落至11月時的139.8元。
昨日股價創歷史新高
當時市場認為，騰訊的科網神話終於「破滅」。不過世事難料，年底股價在140元的水平起伏時，或是投資者乘搭「企鵝號」的最後機會。自去年12月開始，股價開始起動，短短4個多月內，竟然上升100元。
股價創新高，亦令「企鵝之父」馬化騰的家水漲船高。他手上持有1.9億股的價值，達到463億元，大股東MIH China手持股份，更有1536.5億元。若以當年招股價3.7元計算，7年多的時間便升值65倍（見表）。
近4500億的市值，令騰訊成為內地科網股的「大哥大」，在美國上市、內地最大搜尋器的百度，市值雖有3641.8億元，但與騰訊比仍差一大截。至於其他如微博競爭對手新浪、與騰訊打官司的奇虎360，甚至剛收購土豆，化身為內地視頻網「一哥」的優酷，她們的市值仍難望其項背（見表）。如果單計騰訊的直接對手，一眾門戶網站，網易、搜狐及新浪加起來，市場都不及騰訊的一半。
信安：料網上視頻成下一波動力
目前，騰訊的預測市盈率為28.2倍，與百度、阿里巴巴（1688）等相若。信安環球投資基金經理朱加承認為，投資騰訊不能單看其估值的高低，而是日後能否維持高增長。
「過去數季是投資期，短期盈利會受壓，但長期是得益，到現在成熟期」他指騰訊開放其平台，讓其他軟件開發商進入平台，增強增值服務的內容外，為盈利帶來新收入。
隨着智能手機興起，手機內的應用程式，將是騰訊的增長亮點。「微信頗厲害……騰訊抄得很叻，將whatsapp本地化，再增強其功能」他認為，社交網絡日益重要，如微信、微博等應用程式，發展空間很大。網上遊戲業亦是騰訊起飛的關鍵之一，但朱加承認為，遊戲業務的增長點已過，反而網上視頻有望成為下一波動力，只因騰訊手握逾6億客戶，一直是其業務的重要籌碼。
明報記者 岑梽豪
主席馬化騰曾言，騰訊「本來就不是神話」，但股價卻成為科網界的神話。昨日收報243.8元後，創出自2004年6月16日上市以來的新高。去年4月底時，曾高見220元以上，但其後迅速回落至11月時的139.8元。
昨日股價創歷史新高
當時市場認為，騰訊的科網神話終於「破滅」。不過世事難料，年底股價在140元的水平起伏時，或是投資者乘搭「企鵝號」的最後機會。自去年12月開始，股價開始起動，短短4個多月內，竟然上升100元。
股價創新高，亦令「企鵝之父」馬化騰的家水漲船高。他手上持有1.9億股的價值，達到463億元，大股東MIH China手持股份，更有1536.5億元。若以當年招股價3.7元計算，7年多的時間便升值65倍（見表）。
近4500億的市值，令騰訊成為內地科網股的「大哥大」，在美國上市、內地最大搜尋器的百度，市值雖有3641.8億元，但與騰訊比仍差一大截。至於其他如微博競爭對手新浪、與騰訊打官司的奇虎360，甚至剛收購土豆，化身為內地視頻網「一哥」的優酷，她們的市值仍難望其項背（見表）。如果單計騰訊的直接對手，一眾門戶網站，網易、搜狐及新浪加起來，市場都不及騰訊的一半。
信安：料網上視頻成下一波動力
目前，騰訊的預測市盈率為28.2倍，與百度、阿里巴巴（1688）等相若。信安環球投資基金經理朱加承認為，投資騰訊不能單看其估值的高低，而是日後能否維持高增長。
「過去數季是投資期，短期盈利會受壓，但長期是得益，到現在成熟期」他指騰訊開放其平台，讓其他軟件開發商進入平台，增強增值服務的內容外，為盈利帶來新收入。
隨着智能手機興起，手機內的應用程式，將是騰訊的增長亮點。「微信頗厲害……騰訊抄得很叻，將whatsapp本地化，再增強其功能」他認為，社交網絡日益重要，如微信、微博等應用程式，發展空間很大。網上遊戲業亦是騰訊起飛的關鍵之一，但朱加承認為，遊戲業務的增長點已過，反而網上視頻有望成為下一波動力，只因騰訊手握逾6億客戶，一直是其業務的重要籌碼。
明報記者 岑梽豪
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