本港樓市 易受國內經濟影響

【明報專訊】昨天慧雅提到不宜低估樓市的上升風險，始終本港現時游資不少，可以在不怎麼需要借貸的情况下，消化不少單位。政府、銀行或甚至發展商都不想見到樓價大升，跟着再出現97後的跌市。一旦樓價上升，便招來政府官員出來講一些東西，又或再推行一些政策。但想深一層，這不易帶來什麼根本性的改變，股票市場常提及的所謂政策風險，其程度未必是市場估計的那麼大。


本港樓市其中一個不是太多人注意的風險，是源自中國大陸的經濟。基本上，有人將大陸的經濟形容為一個鳥籠，「一放就亂，一亂就收，一收就死，一死就放，一放就亂」。支持這周而復始的過程的循環，是國家銀行體系的貸款不斷上升，國家的生產力不斷改善，以及改革和加入增長的地區不斷上升。究竟這循環可以維持多久，這是一大變數。


貨幣大幅膨脹 帶來不少後遺症

國內幅員廣大，尚未加入增長區的地方仍多，因此若國家將資源由一線城巿撥往二、三線城巿，以及國內城巿的規模不斷擴大，它的增長期可以維持一段不短的時間。 國內地產業的一大好處，是國內不少城市都是一大遍平地，因此向外擴展的空間可以很大，我們只要看看北京，便知道國內城市的擴張力可以很大。在從前，北京的巿區範圍只限於今天的二環之內，但在今天，北京市區的範圍已擴張至六環，或甚至可以說已擴張至六環以外。不過，大幅貨幣膨脹畢竟有不少後遺症，香港是難以避免受到國內貨幣和經濟環境波動所影響。


施慧雅 mscya88@yahoo.com.hk