王冬勝﹕美息低企淨息差挑戰大

【明報專訊】匯控去年純利雖然上升27%，惟撇除發行債券的帳面利潤，除稅前利潤實減少6.3%至177 億美元，匯控股價昨日逆市下跌0.6%，收報69.15元，但跌幅已較周一晚倫敦股價為小。匯豐亞太區行政總裁王冬勝表示，作為業務重鎮的亞太區，今年貸款會持續增長，至於香港區的貸款增幅則較過去兩年放緩，他並坦言，美息持續低企，對於擁有較大存款基礎的匯豐而言，淨息差挑戰猶在。


寧承造優質貸款 減少壞帳風險

匯豐銀行業績顯示，去年淨息差按年拓闊0.08厘，至1.91厘，惟香港區淨息差收窄0.03厘，至1.35厘，王冬勝昨日接受訪問時表示，去年香港貸款按年增長12%，而風險加權資產則微降1%，反映該行承造更多優質貸款，「情願賺的spread（淨利差）唔闊，但壞帳風險可以減少。」他續指，該行的信貸成本今年會「正常化」（即上升），但仍處於低水平。


匯豐香港區總裁馮婉眉補充，香港區淨息差去年輕微收窄，主因銀行資金成本高企和部分貸款增長來自收益率較低的香港銀行同業拆息（Hibor）貸款，而重新定價過程需時。她續指，人民幣業務今年將會是集團及亞太區的策略重點之一。


券商意見分歧 里昂續看淡

匯豐集團行政總裁歐智華日前表示，倘內地監管機構批准，將大幅增持交行（3328）。目前匯控持有交行19%股權，並擁有增持權利至今年8月中。王冬勝指，目前未與交行就續期問題展開磋商。近日盛傳交行擬透過配股集資，王冬勝不願透露匯控會否參與，只道會盡量支持交行發展。


對於匯控去年業績，券商中不乏「兩極」評語。瑞銀對匯控的看法較為正面，相信匯控增加全年股息14%至41美仙，反映集團對盈利及控制風險的信心，預計匯控今年每股派息會再增5美仙至46美仙，相信匯控2009年削減派息不會重演。此外，即使匯控增派股息，亦無損集團的資本狀况。基於匯控撥備下降速度快於預期，瑞銀調高匯控今明兩年每股盈利預測2美仙，並將目標價調升6.5%至575便士（折合70.7元）。


里昂則維持一貫匯控「淡友」本色，認為即使集團貸款減值準備少於預期，惟整體成本開支過高，質疑有關情况是否會於短期內好轉，維持「沽售」評級，目標價57元。