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【明報專訊】在動盪的全球金融形勢下，內地剛剛公布的11月份通脹（CPI）數字略低於市場之前的預期，回落至4.2%，創年內新低，總算是為投資市場帶來一個好消息。因為價格上漲勢頭初步已得到控制，給貨幣政策的調整帶來一定的空間。不過，未能即時有利股市，但估計短線也應有利紓緩一批內地零售股及食品股的成本壓力，因此短線不妨留意相關股份，例如可留意青島啤酒（0168）、華潤創業（0291）及蒙牛乳業（2319）。
成本降 青啤如虎添翼
受分銷商囤積貨品、通脹上升等負面因素影響，青島啤酒（0168）第三季純利輕微倒退0.88%，至6.74億元人民幣，但首三季合計，盈利則仍錄得11%增長。隨着內地通脹回落，意味着食品原材料價格也將相應下跌，這有助紓緩公司成本壓力。同時，青啤積極擴充產能，有助帶動啤酒銷量，提升盈利。更重要一點，按德銀早前的預測，青啤現價43.45元的明年預測市盈率只為22.9倍，與內需龍頭股30至40倍PE比較，值博得多。短線不妨待其回落至40元邊水平買入，上望目標則看德銀所定48元的目標價。
行業具提價空間
在過去一段通脹的環境下，企業難免要面對成本壓力，尤其原材料價格持續上升，不過，農業部早前已表示今年冬天小麥產量維持穩定，加上近期通脹回落，更可謂如虎添翼，料應有助進一步紓緩青啤的成本壓力。除了成本問題得以紓緩外，青啤的議價能力也不容忽視。據未來資產（Mirae Asset）早前發表報告認為，內地啤酒業是少數於通脹壓力下，擁有提價能力的消費板塊。
至於擴充產能方面，青啤位於石家莊新建項目已正式投產，加上山東、廣東、福建及江蘇等多個新建或擴張項目相繼完成，估計今年新增產能將多逾200萬噸，有助帶動啤酒銷量，提升盈利。另外，青啤作為世界第六大啤酒製造商，為能取得更大知名度，近日決定設立首家海外生產工廠，加快公司於東南亞、歐美等地的發展，屆時將帶來新增長動力。
40元買 上望48元
還有一點值得一提，雖然公司早前已否認競購澳洲最大釀酒企業福斯特集團（Foster's Group）旗下的啤酒業務，不過，像青啤這些巨型國產啤酒企業要尋求進一步發展，走出去已是大勢所趨。因此，不排除公司於稍後也會有其他的併購行動，值得憧憬。
明報記者 謝偉龍、劉思明、陳承龍
成本降 青啤如虎添翼
受分銷商囤積貨品、通脹上升等負面因素影響，青島啤酒（0168）第三季純利輕微倒退0.88%，至6.74億元人民幣，但首三季合計，盈利則仍錄得11%增長。隨着內地通脹回落，意味着食品原材料價格也將相應下跌，這有助紓緩公司成本壓力。同時，青啤積極擴充產能，有助帶動啤酒銷量，提升盈利。更重要一點，按德銀早前的預測，青啤現價43.45元的明年預測市盈率只為22.9倍，與內需龍頭股30至40倍PE比較，值博得多。短線不妨待其回落至40元邊水平買入，上望目標則看德銀所定48元的目標價。
行業具提價空間
在過去一段通脹的環境下，企業難免要面對成本壓力，尤其原材料價格持續上升，不過，農業部早前已表示今年冬天小麥產量維持穩定，加上近期通脹回落，更可謂如虎添翼，料應有助進一步紓緩青啤的成本壓力。除了成本問題得以紓緩外，青啤的議價能力也不容忽視。據未來資產（Mirae Asset）早前發表報告認為，內地啤酒業是少數於通脹壓力下，擁有提價能力的消費板塊。
至於擴充產能方面，青啤位於石家莊新建項目已正式投產，加上山東、廣東、福建及江蘇等多個新建或擴張項目相繼完成，估計今年新增產能將多逾200萬噸，有助帶動啤酒銷量，提升盈利。另外，青啤作為世界第六大啤酒製造商，為能取得更大知名度，近日決定設立首家海外生產工廠，加快公司於東南亞、歐美等地的發展，屆時將帶來新增長動力。
40元買 上望48元
還有一點值得一提，雖然公司早前已否認競購澳洲最大釀酒企業福斯特集團（Foster's Group）旗下的啤酒業務，不過，像青啤這些巨型國產啤酒企業要尋求進一步發展，走出去已是大勢所趨。因此，不排除公司於稍後也會有其他的併購行動，值得憧憬。
明報記者 謝偉龍、劉思明、陳承龍
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