【明報專訊】隨着交易所買賣基金（ETF）日漸普及，現在投資者只需透過一個簡單的交易模式，便可涉足更多市場和資產類別。在數年前，香港大部分投資者只會投資於本地股票，或藉着互惠基金投資環球市場。
時至今日，香港投資者的要求進一步提升，希望因應環球市場消息和局勢發展，迅速調整投資組合的分配。現時歐元區危機持續，意味着市場對高流通投資工具的需求仍然殷切。在這類波動的市况下，ETF便突顯出其優勢，因可藉此有效地把資產分配轉移至不同的地區或國家。事實上，愈來愈多機構投資者持有ETF作為投資組合的一部分，以便能因應市况的變動迅速作出部署。
同樣地，若個人投資者也希望以這種方式管理投資組合，亦有多項選擇。截至2011年9月30日，在香港上市的ETF共有78隻，iShares安碩在全球亦提供492隻ETF。香港投資者透過國際交易帳戶買賣外國ETF的情况日增，從而可於亞洲市場收市期間繼續進行交易，並且能夠在亞洲市場開市前，就隔夜發生的事件迅速作出回應。
因應局勢變化 迅速調整投資組合
此外，ETF也是適合投資者用作長期投資的有效工具。投資者可根據個人的觀點，選擇投資於整個地區（例如新興亞洲市場），或專注於個別行業或資產類別。值得注意的，是投資於廣泛性ETF，等同投資於多個不同市場的股票，有助分散組合的風險。分散風險時，預期回報亦會相應下調。
另一方面，有些香港投資者會投資於他們熟悉或鍾情的市場，透過ETF便涉足當地，而毋須承擔因持有個別股份所附帶的獨特風險。在過去數周，iShares安碩的中國ETF系列（在香港及美國上市）吸引了大量資金流入。有迹象顯示中國的緊縮周期即將結束，令本港及國際投資者的投資情緒逆轉。
投資者可選擇投資於追蹤大市的指數產品，或透過按行業分類的ETF，投資於個別類別。投資者可根據其對市場的不同觀點作出投資，例如看好中國金融股，認為股份出現超賣，可望於經濟復蘇周期表現優於大市；或偏重主要消費品等個別行業，認為在增長放緩期間，基本產品供應商將表現出色。
筆者將在本欄會再深入探討如何挑選適合的ETF，以及如何避免墮入產品選擇的陷阱。
陳團團
貝萊德董事及iShares安碩亞洲研究與投資顧問團隊主管
