誰能打救意大利

【明報專訊】在債市融資困難下，誰能打救意大利？以下是意國可考慮的求助途徑和障礙﹕

歐央行（ECB）

歐央行理論上可推行量化寬鬆印銀紙，大舉購入意債、壓低債息，令意大利可繼續發債借錢。但現時歐元區的通脹為3%，已超出央行2%警戒線，要德國不再反對印鈔，並不容易

歐洲金融穩定基制（EFSF）

若順利槓桿化EFSF擴大基金規模，可以把救援彈藥增至1萬億歐元，理應夠助意大利。但因擴大方案仍欠清晰，G20各國都未準備出錢相助。現時只餘2500億歐元的EFSF，本月初以市况波動為由，取消發行30億歐元債券。該筆資金原打算用來救助愛爾蘭，現時連30億歐元也籌不了，令市場質疑擴大EFSF的可行性

國際貨幣基金組織（IMF）

IMF目前彈藥僅3000億歐元，僅足應付意國明年資金需要。G20會議雖提到，成員國可用「自願」的雙邊模式，向IMF提供額外彈藥，但最快也要2012年秋才能實行；至於增發特別提款權（SDR），牽涉多國利益問題，各國未有共識，同樣難以短期內實行

明報記者