【明報專訊】上周五，人民銀行開出兌美元超低的中間價6.3290。再一次證明大陸沒有放慢人民幣的升值步伐。其實，超強的人民幣中間價是一個貨幣政策的宣告，人民幣國際化和以高匯價來控制通脹的方向並沒有改變，這跟我們銀行年初時對中國央行政策的判斷，甚為一致，並預估就年底時破6.3大關。超強的人民幣，已經是國際投資界的關注點。筆者上周有幸參與一家國際通訊社舉辦的人民幣論壇，有基金界的人士出席，從他們向我的提問，得知他們關心的問題，在此向讀者報告。
料年底破6.3大關
問：5年後，中國的匯率制度會是怎麼一回事？
答：十二五規劃表明，「完善以市場供求為基礎的有管理的浮動匯率制度，推進外匯管理體制改革，擴大人民幣跨境使用，逐步實現人民幣資本專案可兌換。改進外匯儲備經營管理，拓寬使用管道，提高收益水準。」我們的解讀是，人民幣兌美元和其它貨幣的交易區間會慢慢放開，資本帳戶也會續步開放。但參考其它經濟體的經驗，向台灣的例子，保守的中央銀行為了避免不必要的匯率波動，個人和機構的交易額度一定會有所控制。不能期望2015年人民幣可以與澳元和紐元一樣的自由浮動。
問：歐債和國際經濟走低會不會令大陸減慢人民幣國際化的進度？
答：應該不會。政策是要使人民幣成為貿易貨幣，擺脫美元的壟斷和不必要的風險。事實上，中國正在加快人民幣的國際化過程，據報，中國打算跟東盟建立人民幣貿易結算。如果成事，他則與個別東盟成員國的中央銀行的簽貨幣互換協定。這將是人民幣國際化的一大步。
問：人民幣興起會不會使港元與美元脫鈎？
答：絕對不會。香港聯繫匯率在過去近30年，經歷多次更大的風暴，卻並沒有脫鈎。同時，改動聯繫匯率並不是香港單方面的決策，中央政府目前並沒有這個打算。再者，人民幣在香港的興起並不代表港幣脫鈎，正如倫敦的美元市場並不代表英鎊的結束，港元在澳門的廣泛使用並沒有令澳門幣壽終。不過，人民幣在香港的使用將愈來愈多，愈來愈廣泛。
楊宇霆
ANZ 澳盛銀行 大中華高級經濟師
