【明報專訊】恒指上周五承接力減弱，逼近萬九點關前遇阻力，指數「六連升」累積約15%升幅後有回吐壓力，但由於歐債危機緩和，加上港股沽空佔大市成交縮減至不足8%，料恒指短期可望喘穩，恒指或近萬八關附近進行整固，不妨留意早前有資金流出的公用股，短期或有反彈空間。
港股上周五跌256點，以「陰燭」收報18501點，成交縮減至622億元；據《明報》數據庫涵蓋逾410隻的股份，升跌比率為1比15，較上周四全面逆轉，上升股份大幅縮減至52隻，跌逾3%佔下跌股份約56%，跌逾5%佔下跌股份約30%，顯示回調的寬度擴大；港股或須於近18000點關口整固，所以本欄近日強調博反彈要嚴守止蝕。
本欄近日吸納的中國製藥（1093），上周五股價搶高5.9%，收報2.16元，入市不足一周帳面回報達17.4%，該股近日穩步回升，成交額持續增加，其早前受內地藥品降價消息拖累，令市盈率估值跌至「超殘」逾3.8倍，現已回升至6.7倍，但料仍有勢，可上望50天線約2.515元。
大市短期或整固
上周一些較波動的濠賭及水泥股，已由低位回升約30%至40%，料短期上升動力將減弱，據本報數據庫，涵蓋34個行業於上周五股價表現，只有兩個行業呈上升，其一便是公用股（升0.58%），並可留意防守性高的電能實業（0006）。
電能實業（0006）主要從事發電及電力供應業務，近年受惠海外業務秀麗，市場料其2011年至2013年盈利複合增長率達11%；電能上周五收報58.3元，預測2011年及2012年股息率達3.7厘及3.86厘。
海外業務秀麗 盈利複合增長高
在公用股中選取電能，除其海外增長外，現價相當預測市盈率13.6倍，較過去5年均值（約12.2倍）只高出11%，對比同業中電（0002）及煤氣（0003）分別已高出13.5%及16.7%。
電能近45%收入來自香港售電業務，其餘來自本港以外地區業務，上半年純利達40.56億元，按年升47%，海外業務成主要增長動力，同時盈利貢獻首次超越本港業務。
明報記者 謝偉龍
