大摩籲增持 港鐵上望28元

【明報專訊】摩根士丹利發表研究報告表示，調高對港鐵（0066）的投資評級，由原來「持有」升至「增持」，指其鐵路及物業收租業務貢獻總盈利約65%，在波動市况下，提供一定防守性，並指港鐵現價估值吸引，較每股資產淨值折讓18%，低於長期平均值7%，指港鐵及新地（0016）為該行地產股的首選。

大摩稱，略為下調港鐵的目標價，由30元降至28元，此按現金流折現率作估值，相當預測2011年市盈率17倍。

大摩指出，港鐵於上半年物業總租務收入按年升6.5%，旗下香港零售商場的續租租金升幅約15%優於同業；該行雖關注本港樓市走向，預料明年住宅樓價將跌10%，港鐵在此環境下與其合作的發展商談判未必處有利位置，但於現價估值，已反映不利因素。