【明報專訊】短線不妨留意天能動力（0819），該股已從8月中的高位約5.1元反覆回落了不少，並已回落至6月底時近3元的起步位水平，有一定的值博率。事實上，近期個別電池股相對硬淨，除了天能外，另一員電池股超威動力（0951）前日也能逆市上升。至於股價較硬淨的原因主要是電池價格普遍上漲，天能作為行業龍頭，當然可以受惠。難得該股在3元關前具支持，短線買入可博反彈，可上望100天線約3.9元水平，若跌穿3元關則止蝕。
天能之主要業務為生產和銷售動力電池，主要應用於內地銷售及分銷的電動自行車及電動汽車等，當中集中於電動車市場使用的鉛酸動力電池。目前公司是中國電動車市場領先的鉛酸動力電池生產商之一。
今年國家九部委對鉛蓄電池企業進行整頓，全國82%企業被取締或停產，並波及下游行業。雖然部分工廠停產難免成為負面因素，但目前內地電動自行車電池普遍漲價，多數在200至300元人民幣水平，有的品牌漲幅達到80%，料可彌補停產的部分損失。另外，由於整頓後企業數量驟減，在最近兩、三年內，電池產能很難恢復到今年3月前，因此電動車電池緊缺狀况難緩解，產品價格走勢看好。
估值吸引 先看3.9元
至於天能方面，其作為行業龍頭，旗下三家工廠也從6月中開始停產。不過，該三家工廠已在8月中旬通過相關環保檢查，確認達到恢復生產標準，當日立即復工。因此，是次鉛蓄電池企業進行整頓，很大程度上對天能有利，起碼可以盡快享受這股漲價潮。
事實上，天能本身也計劃在浙江長興、江蘇沭陽及安徽蕪湖擴產，並於安徽界首建立第4生產基地，預期在2012及2013年分別新增加1000萬隻及660萬隻產能。另外，天能在長興技術開發區的10萬噸可再生鉛項目及1700萬隻高性能動力電池項目，預期今年底或明年初試產，正好食正該漲價潮。
天能今年上半年賺2.01億元人民幣，增長95%，下半年盈利料受停產檢查影響而稍遜，不過廠房已復產，加上公司的新產品貢獻將見增加，應可抵消部分影響，現價3.38元的今年預測市盈率為5倍，估值十分吸引，買入具值博率。
明報記者 陳承龍
