避險情緒濃 黃金Call 10123

【明報專訊】假期前大市跌勢未見喘定迹象，交投氣氛淡薄，暫仍乏力反彈，恒指周初裂口急挫，其後持續反覆下挫，逐步逼近重要支持位約16000點關口附近。分析中期走勢，恒指自8月初反彈高位21000點附近見頂，其後跌勢逐漸轉急，1個月累積跌幅已達4000點，短線已呈現超賣的情况，或隨時展開技術反彈。

法興衍生工具董事李錦表示，觀察過去一周恒指牛熊證的資金流向，恒指牛證錄得約1.12億元資金淨流入；熊證則錄得約1430萬元資金淨流出，資金傾向利用牛證開好倉博反彈。目前市場上交投較活躍的恒指牛證，收回價約15800點至16300點之間；活躍熊證的收回價則介乎17400點至17800點附近。觀察恒指牛熊證的街貨量變化，持有恒指熊證的資金持貨時間相對較長，較願意持貨過夜，事實上，近期跌市令很多持熊證過夜的投資者獲利豐厚，同時持熊證也可對冲正股的下跌風險。

擬在0.20元購1萬份

近期漸見資金從窩輪市場轉戰至牛熊證市場，主要原因是引伸波幅急升後，令窩輪的槓桿效應下降，加上正股急跌後，不少窩輪變得相當價外，已不太適合再作投資部署。

由於現時股市波動大，避險情緒仍濃厚，黃金受到支持，金價在每盎司1600美元有支持，亦守穩100天平均線水平。看好黃金前景，可以留意其購證（10123），10123下年6月到期，行使價1688美元。組合擬在0.20元購入1萬份。

金子

（明報財經網•報網聯線•即市分析 http://www.mpfinance.com/20.htm）