港樓市抗跌力 遠勝股市

【明報專訊】上周恒指出現大跌，全周總共下跌1700多點，以17,668點告收。一時之間，萬二、萬三點的預測不斷從各方傳來。由於人心虛怯，看來港股仍要捱一段艱難的日子。

基本上，港股的問題，是香港市場的市值具一定規模，若外資要套現，很自然會選香港市場開刀。另一方面，香港市場較為規範，可供選擇的衍生工具不少，港股市場的特性亦一向較波動，因此一旦大戶有心做淡，港股往往要承受很大的衝擊。理論上，港股的投資價值應不受影響，但奈何投資價值這東西牽涉不少心理成分，人嚇人的風險是存在的。

樓市行情較易掌握

值得留意的，是相對而言，人嚇人的風險在樓市中相對較小。而且在樓市中，投資者難以沽空，不易有在一日內暴跌兩三成這類事情。就慧雅的觀察，能在樓市中賺到錢的人是比股市的多。基本上，在香港樓市中，最重要的是大方向不錯，和業主具持貨能力，途中被震出來的機會不是那麼大，而且影響樓市的因素較為本地化和可掌握。若一個區的環境和交通不斷改善，某物業又一直是該區的龍頭，這些情况不會在一夜間改變。但投資股市呢，就好像全世界發生什麼都關你事，美國次按，希臘債務危機等，看似風馬牛不相及的事，都可能會影響到港股的市值。從這角度看，慧雅也可理解為何有名友人喜歡持有的士牌，蓋這市場有人維持秩序，不用怎麼擔心受有人出出入入這資產類別帶來很大價格波動。不過，其實資產價格大上大落亦有其好處，就是可有較佳的入市價。以慧雅之見，近日港股的大幅下挫應可被視為一種機會。

施慧雅 mscya88@yahoo.com.hk