美匯穿軌 81是下站

【明報專訊】上周已跟大家分享歐元穿位圖，相信讀者亦已感受到穿位威力。今日，再跟大家分享另一穿位之作：美匯指數。

未說穿位前，先談談形態。頭肩頂變上升三角，上升三角變三頂，下降旗形變成一浪低於一浪。圖表派的理論，有時真的令人摸不着頭腦。要理解貨幣走勢，就不可單看一個時期。圖中顯示，自1990年至今，大家只要拉幾條上升及下降軌，就可見美匯每次跌穿或升穿軌道後均見轉向，這與上周歐元的分析頗一致。當中，細心的讀者或更會留意，比較起跌穿上升軌，每當美匯升穿下降軌後，行大單邊的可能性更是高於前者。

為何會出現此情况，筆者會理解作「跌得快、升得愈快」。恐慌下，價格愈跌愈急，跟沽之人數之不盡。在人踏人效應下，價格就有如無底深潭。不過，升市時，除非是炒至瘋狂或爆煲前夕，否則都會有所顧忌，不敢追市，故跌市可能未必如升市般持久，但跌速卻可遠高於升速，這在圖中已可一覽無遺（1991年至1992年、1994至1995年、1998年、2002至2004年、2005至2008年、2009年及2010至2011年5月）。

料10月底可見81

既然位已穿，美匯下站在哪？最起碼都81。何解？再看附圖，每次美匯升穿下降軌後，第一目標價最少都是最後一個跌浪的源頭。以此計算，上一輪的最後一個浪頭就是去年12月初的81.44。因此，美匯升至81，不難也！

價已有，需時多久？技術分析有一工具可量度時間，不過此法極不可靠。筆者反用2008年金融海嘯作比較，主因是背景極相似。當年美匯只需兩個月時間就升穿前跌浪頭，若今次以8月29日美匯大反彈日開始計算，要到81，相信10月底可見。

劉振業

交通銀行香港分行資金部