內房靠借信託產品變相融資

【明報專訊】自去年中央着力收緊銀根後，信託產品幾成為內房企業僅餘的融資窗口。所謂信託產品，一般由內地的信託公司開發，然後以理財產品的名義發售予普羅投資者。由於此前信託理財產品未有嚴格控制，故此被內房企業利用為融資渠道。

一般利用信託的流程是，地產商手頭上有項目要開發而流動資金不足時，先找來信託公司評估，信託公司認為項目前景可以後，與地產商簽約認購項目公司的部分股權，一般為五成之下。其後，信託公司將項目公司的股權打包成一個理財產品，分開散賣，例如以1億元買下的股權，拆開成100萬元1份，向散戶出售。

一般投資者認購後，積少成多，信託公司再將籌集得到的資金轉回相關項目公司內，至此地產商即得到活水支持啟動開發項目。