【明報專訊】聯儲局正進行一連兩日議息會議，議息結果及會後聲明備受市場關注，但近年半多以來，美股對議息反應已大減，若歐債問題可以暫緩，為市場提供喘息空間，港股短期料有反彈。
聯儲局去年8月議息後維持量化寬鬆政策，暫停了退市，且發表對前景悲觀的言論，導致美股大跌逾3%。然而，2010年以來，聯儲局議息前後對美股造成的影響普遍不大（見表1），議息前3日，道指累積變幅介乎-1.46%至1.57%，議息後3日累變（撇除去年8月數據）則介乎-1.55%至1.71%，相比2007年至2009年期間，道指議息前後動輒大升或大跌逾3%（見表2），近年的波動性確實大減。
四成下跌股挫逾3% 沽盤仍積極
美股對聯儲局議息結果反應下降，相信是近年聯儲局為促進經濟增長，可施行的貨幣政策已盡出，再來的板斧不多，更易為市場掌握，加上當局事先張揚模式，其行動大體可「符合預期」，大大減低對股市的衝擊。
港股方面，恒指昨日高開91點後，一度轉為倒跌185點，低見18732點，其後呈「W」形反彈，收市升96點或0.51%，報19014點，收復萬九關口，大市成交638億元，略低於20天平均。據《明報》港股數據庫，大市寬度回升，升跌比率1比2，惟連續兩日低位中性（1比1）水平；跌逾3%佔下跌股份達四成，沽盤依然積極。
中石化強勢 7.3元具支持
內地三大電訊商上月上客速度加快，促使其有迫切性加速基礎建設，以及更有動力加大投資，料利好電訊設備商。此外，中石化（0386）繼續呈強，該股10天及20天線相繼升越50天線，形成上升趨勢，料上升軌7.3元具支持。
至於受惠本港人民幣發展的中銀香港（2388），該股早前跌穿短期上升軌後擴大跌勢，惟在19元已迅速找到支持，現水平可博短期經已見底。
恒指重上萬九點關，暫時解除了交易區間下移的威脅，有利短線反彈，再上試下降軌阻力19500點。本欄投資組合亦買入具概念或勢強的中興通訊（0763）、中石化及中銀香港，均價分別為20.5元、7.6元及20元，但鑑於大市波幅及人心虛怯，將可容忍虧損程度設於約5%。
明報記者 劉思明
