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【明報專訊】有線寬頻（1097）易主，外界個別將交易形容為「九倉（0004）成功將有線賣殼」，似乎並不適合。有線絕不是一隻殼，持續核心業務經營近四分一世紀，而且新主人同樣會接手現有業務，寬頻、電視業務全部繼續經營，定義上也談不上賣殼。當然，新主人若干日子後，會否施展財技，將有線賣出而獲利甚豐，那就天曉得了。
傳媒業是面對持續不確定性的行業：市場細、資本消耗大，套用邱達昌的說法，太有浪漫想法，就隨時輸大錢。九倉對經營有線業務曾經有過浪漫，上世紀90年代初，原本是跟其他財團合伙，幾經波折，仍然自行去馬，付出金錢，更弊是夢想換來的是退出的現實。有線中人都會清楚，九倉對有線從來慷慨，現在市場就有因有線易主對九倉的某些批評，似乎有需要還他們一個公道。
純粹賣殼 九倉可獲得更多
在商言商也好、為進一步交棒順利、或其他某些原因，九倉選擇離場。其實，賣盤不成，大可以乾脆結業、關閉電視業務，僅保留寬頻業務然後當殼股賣掉，九倉可能還有錢可袋。觀乎現在，為令有線有新資金，股權被大幅攤薄後，並隨即實物分派予九倉股東，更甚是當中還包括將4億元貸款中的3億資本化，有線的所謂10億新資金，數字上九倉貢獻了三成，九倉在上市公司層面，退出有線似乎毫無金錢利益進帳。我信吳天海自3月以來的連日奔波，周旋於九倉大股東與潛在入主財團之間，為的是他對有線的一份感情、一手湊大的公司可以獲得第二次機會，員工保得住飯碗，業務可獲延續。現有有線上下員工要感激的不是永升，而是吳天海。
吳天海為「親生仔」連月奔波
有線新聞是有線近年的唯一賣點，管理層說得好，既然是強項，也是公司品牌及價值所在，新買家幹什麼要破壞它。的確，新聞自由、編輯自主可貴，但說來空泛，專業人士絕對具備專業判斷，最怕是日後部分中高層新領導故作醒目，去刻意以為迎合大老闆所愛。
近期，外界將重點全數聚焦於有線裁員。坦白說，有線有的是精英，但亦有很多投閒置散的員工，大重組，精簡、以及提升效率是無可避免要做，否則的話，3年後如果仍然輸錢，有線同樣會面對今日的熄機危機。
交易不通過 各方皆輸家
鄭家純、邱達昌在商場身經百戰，經驗老練，走去搞一盤極其量是微利的生意，純粹揣測的話，背後當然是獲指派了一個大Assignment。獲指派，某程度上是獲信任，有線新主人其實有可趁之機，展示本港媒體的可信性、及可靠的一面，及在最大支援與最自由空間下，示範被指為紅色資本的氣量，但願我不是太過天真吧。
評論批評今次有線交易不利小股東，大比例、大折讓供股、或要被大幅攤薄云云，多不勝數。但調轉問，反對交易，就形同持有一間主要業務行將終止的空殼，一間背負8億負債而損失最少10億收入的公司，哪一邊有更大值博或翻身空間？
條款不是盡善盡美，做人做事，求的是win-win 雙贏與多贏，尤其這也絕非糾纏或作無謂節外生枝的時候。
著名獨立股評人
[胡孟青 青出於婪]
傳媒業是面對持續不確定性的行業：市場細、資本消耗大，套用邱達昌的說法，太有浪漫想法，就隨時輸大錢。九倉對經營有線業務曾經有過浪漫，上世紀90年代初，原本是跟其他財團合伙，幾經波折，仍然自行去馬，付出金錢，更弊是夢想換來的是退出的現實。有線中人都會清楚，九倉對有線從來慷慨，現在市場就有因有線易主對九倉的某些批評，似乎有需要還他們一個公道。
純粹賣殼 九倉可獲得更多
在商言商也好、為進一步交棒順利、或其他某些原因，九倉選擇離場。其實，賣盤不成，大可以乾脆結業、關閉電視業務，僅保留寬頻業務然後當殼股賣掉，九倉可能還有錢可袋。觀乎現在，為令有線有新資金，股權被大幅攤薄後，並隨即實物分派予九倉股東，更甚是當中還包括將4億元貸款中的3億資本化，有線的所謂10億新資金，數字上九倉貢獻了三成，九倉在上市公司層面，退出有線似乎毫無金錢利益進帳。我信吳天海自3月以來的連日奔波，周旋於九倉大股東與潛在入主財團之間，為的是他對有線的一份感情、一手湊大的公司可以獲得第二次機會，員工保得住飯碗，業務可獲延續。現有有線上下員工要感激的不是永升，而是吳天海。
吳天海為「親生仔」連月奔波
有線新聞是有線近年的唯一賣點，管理層說得好，既然是強項，也是公司品牌及價值所在，新買家幹什麼要破壞它。的確，新聞自由、編輯自主可貴，但說來空泛，專業人士絕對具備專業判斷，最怕是日後部分中高層新領導故作醒目，去刻意以為迎合大老闆所愛。
近期，外界將重點全數聚焦於有線裁員。坦白說，有線有的是精英，但亦有很多投閒置散的員工，大重組，精簡、以及提升效率是無可避免要做，否則的話，3年後如果仍然輸錢，有線同樣會面對今日的熄機危機。
交易不通過 各方皆輸家
鄭家純、邱達昌在商場身經百戰，經驗老練，走去搞一盤極其量是微利的生意，純粹揣測的話，背後當然是獲指派了一個大Assignment。獲指派，某程度上是獲信任，有線新主人其實有可趁之機，展示本港媒體的可信性、及可靠的一面，及在最大支援與最自由空間下，示範被指為紅色資本的氣量，但願我不是太過天真吧。
評論批評今次有線交易不利小股東，大比例、大折讓供股、或要被大幅攤薄云云，多不勝數。但調轉問，反對交易，就形同持有一間主要業務行將終止的空殼，一間背負8億負債而損失最少10億收入的公司，哪一邊有更大值博或翻身空間？
條款不是盡善盡美，做人做事，求的是win-win 雙贏與多贏，尤其這也絕非糾纏或作無謂節外生枝的時候。
著名獨立股評人
[胡孟青 青出於婪]
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