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【明報文章】早前互聯網經濟峰會上，講者不約而同關注香港金融創新「停滯不前」，鄰近地區正急起直追，此消彼長，國際金融中心地位堪虞，紛紛敦促政府多撥資源，迎頭趕上。回歸前，香港金融業向來自力更生，創新科技更曾傲視同儕；回歸後的十多二十年間，政府積極介入，適得其反，且落後形勢，值得大眾反省。設立金融發展局，卻投閒置散，從未發揮所長出謀獻策推動創新科技。正如電視劇《成吉思汗》主題曲《問誰領風騷》有云：談笑造時勢，問誰領風騷。
與新世代談起「易通財」，想當然是私人貸款或財務公司，其實是銀行自動櫃員機鼻祖ETC（Electronic Teller Cashier）之中文商標。上世紀70年代推出，每人每天限提款一次200元，不受時空限制，革新銀行服務，改變生活習慣，已是劃時代突破。1980年代新款櫃員機功能全面提升，是基本服務不可或缺，中小銀行更組成「銀聯通寶」（Jetco）聯網，互惠互利。自動櫃員機稱便，有賴1960年代銀行電腦化，提升服務效率，順勢推出自動轉帳（auto pay）發薪繳費等多方配套。
當年銀行自力更生，毋須公共資源，成績斐然有目共睹，端賴公會領導有方、同業齊心協力。至關鍵者是科技運用得當，充分發揮所長，主動出擊。早期電腦擅長集體數據處理，銀行即時聯線操作。科技進步千里，今天櫃員機及網上銀行等自助服務普及，擴展時空，「客戶不出門，可理天下財」已非夢想。
銀行業不打無把握之仗
香港是世界都會國際金融中心，銀行若跟不上時代步伐，有遭市場淘汰之險。不過服務創新科技開發機會成本高，業界向來謹慎從事，表面似落後形勢，實情不打無把握之仗，免浪費人力物力。而且銀行不乏上市者，須向大小股東負責，不能邊學邊做邊改進，若再三壯士斷臂止血離場，實難以交代。
若說最昂貴創新科技實驗，非電子錢包「萬達幣」（Mondex）莫屬，採用晶片儲值卡，經英國實地測試，效果理想始面世。其構思大膽創新，可儲值多種貨幣，本地消費外地公幹旅遊皆宜，理論上更勝現鈔及旅行支票。1990年代匯豐銀行引入香港，限於本地使用，率先接納者有專線小巴、政府康樂文化設施等。儲值卡聯繫銀行帳戶，可在數百部自動櫃員機轉帳增值，配套完備方便。其競爭對手是「八達通」（Octopus），由地下鐵路牽頭以取代磁帶儲值車票，並擴展至專利大巴及港鐵站商店購物，可在港鐵站增值，同樣方便。
短兵相接後，「八達通」佔盡上風，「萬達幣」曇花一現，不出數年退出市場。為何挾雷霆萬鈞之勢，過江龍竟不敵地頭蟲？關鍵是技術優勝劣敗，「八達通」針對交通購物實務而設計，採用「近場無線識別」（RFID）科技感應過帳，較「萬達幣」插卡過帳更快更準。百駿競走達者為先，是市場規律，乃萬世不移大道理。
2000年科網泡沫爆破和2008年金融海嘯，均曾衝擊香港金融與科技創新，小投資者更是損失慘重，其中的重點則是歸咎政府監管不力，銀行與金融體系亦失信天下，三敗皆傷。連串事件改寫了金融創新之路，銀行猶有餘悸，「一朝被蛇咬，十年怕草繩」，創新步步為營。政府惶恐再失，科技事事審批，有如開發新藥，非經臨牀實驗證明安全可靠，不可推出市面，窒礙創新。面對困局，政府不拆牆鬆綁卻介入推動，可是官僚始終與市場脫節，又欠實務經驗，對成本效益一知半解，所謂「創新」大多東施效顰，乏善足陳，往往官熱民冷，甚至淪為雞肋。
何必盲目追求尖端科技？
以政府主導之電子支票為例。假若時光倒流10年，應不乏捧場，為何銀行毫不熱中？實情是電子錢包方興未艾，傳統支票電子化換湯不換藥，欠成本效益，非生意之道。事實證明銀行洞察市情，10年後電子錢包百花齊放，時移世易，電子支票生不逢時，每天收發微不足道，回本無期，早應止蝕離場。其他實例還有安老按揭（reverse mortgage），反應冷淡卻變陣救亡，保險證券等財產也可「典當」，已荒腔走板。
有人以為走在科技前沿即是創新，而忽略成本效益始是真章。早前峰會上，講者多番引用「八達通」為例，批評香港金融創新科技停滯，其實以偏概全。應用科技離不開成本效益，殺雞焉需用牛刀？近年信用卡推廣小額免簽過帳，明顯與「八達通」較量，爭奪市場，反映生意之道在乎因時制宜。若用得其所，低檔科技低成本也可起革命，做到高效率高效益，何必盲目追求尖端科技？
近年內地電子錢包盛行，用智能手機操作，表面上金融科技領先，現實恰恰相反。內地金融業遠不及香港發達，銀行服務限制多，支票收發限於企業，民眾日常交收使用現金。此外內地通訊落後，固網電話從未普及，近年急起直追，跳級升至流動通訊，方解決樽頸掣肘，幾乎人手一機，革新日常生活習慣。電子貨幣錢包應運而生，填補銀行服務真空。各有前因莫羨人，明乎此道理，香港當真落後於人？
近年網上錢包興起，有人甚至以為可取代銀行交收，其實一知半解。網上錢包附屬銀行帳戶，可以互通，有如「更新版萬達幣」，也類似「在岸」與「離岸」貨幣。政府早年有遠見，納「八達通」入銀行法例監管，因為現實是經營整存零付銀行業務，萬變也不離其宗。如今改變初衷，認為電子錢包是另類業務，另立新法監管，變相降低入門門檻，期望促進競爭，帶動創新科技，乃一廂情願。新來者大多是境外購物網站之聯繫結算帳戶，外地外幣交收，香港牌照可有可無，而且網上錢包與銀行往來帳戶無異，敢問對提高創新科技有何功用？此外銀行可自由經營電子錢包整存零付，毋須申領新牌，不過回歸以來無人步匯豐後塵。直至最近匯豐捲土重來，與同業不謀而合轉攻網上轉帳而非支付，回應市場大氣候，敢問監管改制是進步還是退步？
「國進民退」是當下形勢寫照
學如逆水行舟不進則退，市場千變萬化，創新科技也如是。回歸前，銀行自力更生，百花齊放成績斐然，造就香港國際金融中心地位。回歸後——尤其近年來——政府反客為主，卻舉步維艱停滯不前，箇中玄機是心態有別。銀行不打無把握的仗，創新科技未經反覆驗證、成本效益未經詳盡評審，絕不輕率推出市場。官僚不做無功祿的事，只要推陳出新便建功，成本效益是其次，反應不佳也非戰之罪。近日推出所謂「沙盆實驗場」表裏不一，變相賦予官僚否決權，障礙重重焉得進步？內地術語「國進民退」，是當下金融創新科技形勢寫照。回歸以來舉步維艱，非不能也，實難為也。敢問誰領風騷？誰攬乾坤？
作者鄭宏泰是香港中文大學香港亞太研究所助理所長，陸觀豪是退休銀行家、香港中文大學香港亞太研究所名譽研究員
[鄭宏泰、陸觀豪]
與新世代談起「易通財」，想當然是私人貸款或財務公司，其實是銀行自動櫃員機鼻祖ETC（Electronic Teller Cashier）之中文商標。上世紀70年代推出，每人每天限提款一次200元，不受時空限制，革新銀行服務，改變生活習慣，已是劃時代突破。1980年代新款櫃員機功能全面提升，是基本服務不可或缺，中小銀行更組成「銀聯通寶」（Jetco）聯網，互惠互利。自動櫃員機稱便，有賴1960年代銀行電腦化，提升服務效率，順勢推出自動轉帳（auto pay）發薪繳費等多方配套。
當年銀行自力更生，毋須公共資源，成績斐然有目共睹，端賴公會領導有方、同業齊心協力。至關鍵者是科技運用得當，充分發揮所長，主動出擊。早期電腦擅長集體數據處理，銀行即時聯線操作。科技進步千里，今天櫃員機及網上銀行等自助服務普及，擴展時空，「客戶不出門，可理天下財」已非夢想。
銀行業不打無把握之仗
香港是世界都會國際金融中心，銀行若跟不上時代步伐，有遭市場淘汰之險。不過服務創新科技開發機會成本高，業界向來謹慎從事，表面似落後形勢，實情不打無把握之仗，免浪費人力物力。而且銀行不乏上市者，須向大小股東負責，不能邊學邊做邊改進，若再三壯士斷臂止血離場，實難以交代。
若說最昂貴創新科技實驗，非電子錢包「萬達幣」（Mondex）莫屬，採用晶片儲值卡，經英國實地測試，效果理想始面世。其構思大膽創新，可儲值多種貨幣，本地消費外地公幹旅遊皆宜，理論上更勝現鈔及旅行支票。1990年代匯豐銀行引入香港，限於本地使用，率先接納者有專線小巴、政府康樂文化設施等。儲值卡聯繫銀行帳戶，可在數百部自動櫃員機轉帳增值，配套完備方便。其競爭對手是「八達通」（Octopus），由地下鐵路牽頭以取代磁帶儲值車票，並擴展至專利大巴及港鐵站商店購物，可在港鐵站增值，同樣方便。
短兵相接後，「八達通」佔盡上風，「萬達幣」曇花一現，不出數年退出市場。為何挾雷霆萬鈞之勢，過江龍竟不敵地頭蟲？關鍵是技術優勝劣敗，「八達通」針對交通購物實務而設計，採用「近場無線識別」（RFID）科技感應過帳，較「萬達幣」插卡過帳更快更準。百駿競走達者為先，是市場規律，乃萬世不移大道理。
2000年科網泡沫爆破和2008年金融海嘯，均曾衝擊香港金融與科技創新，小投資者更是損失慘重，其中的重點則是歸咎政府監管不力，銀行與金融體系亦失信天下，三敗皆傷。連串事件改寫了金融創新之路，銀行猶有餘悸，「一朝被蛇咬，十年怕草繩」，創新步步為營。政府惶恐再失，科技事事審批，有如開發新藥，非經臨牀實驗證明安全可靠，不可推出市面，窒礙創新。面對困局，政府不拆牆鬆綁卻介入推動，可是官僚始終與市場脫節，又欠實務經驗，對成本效益一知半解，所謂「創新」大多東施效顰，乏善足陳，往往官熱民冷，甚至淪為雞肋。
何必盲目追求尖端科技？
以政府主導之電子支票為例。假若時光倒流10年，應不乏捧場，為何銀行毫不熱中？實情是電子錢包方興未艾，傳統支票電子化換湯不換藥，欠成本效益，非生意之道。事實證明銀行洞察市情，10年後電子錢包百花齊放，時移世易，電子支票生不逢時，每天收發微不足道，回本無期，早應止蝕離場。其他實例還有安老按揭（reverse mortgage），反應冷淡卻變陣救亡，保險證券等財產也可「典當」，已荒腔走板。
有人以為走在科技前沿即是創新，而忽略成本效益始是真章。早前峰會上，講者多番引用「八達通」為例，批評香港金融創新科技停滯，其實以偏概全。應用科技離不開成本效益，殺雞焉需用牛刀？近年信用卡推廣小額免簽過帳，明顯與「八達通」較量，爭奪市場，反映生意之道在乎因時制宜。若用得其所，低檔科技低成本也可起革命，做到高效率高效益，何必盲目追求尖端科技？
近年內地電子錢包盛行，用智能手機操作，表面上金融科技領先，現實恰恰相反。內地金融業遠不及香港發達，銀行服務限制多，支票收發限於企業，民眾日常交收使用現金。此外內地通訊落後，固網電話從未普及，近年急起直追，跳級升至流動通訊，方解決樽頸掣肘，幾乎人手一機，革新日常生活習慣。電子貨幣錢包應運而生，填補銀行服務真空。各有前因莫羨人，明乎此道理，香港當真落後於人？
近年網上錢包興起，有人甚至以為可取代銀行交收，其實一知半解。網上錢包附屬銀行帳戶，可以互通，有如「更新版萬達幣」，也類似「在岸」與「離岸」貨幣。政府早年有遠見，納「八達通」入銀行法例監管，因為現實是經營整存零付銀行業務，萬變也不離其宗。如今改變初衷，認為電子錢包是另類業務，另立新法監管，變相降低入門門檻，期望促進競爭，帶動創新科技，乃一廂情願。新來者大多是境外購物網站之聯繫結算帳戶，外地外幣交收，香港牌照可有可無，而且網上錢包與銀行往來帳戶無異，敢問對提高創新科技有何功用？此外銀行可自由經營電子錢包整存零付，毋須申領新牌，不過回歸以來無人步匯豐後塵。直至最近匯豐捲土重來，與同業不謀而合轉攻網上轉帳而非支付，回應市場大氣候，敢問監管改制是進步還是退步？
「國進民退」是當下形勢寫照
學如逆水行舟不進則退，市場千變萬化，創新科技也如是。回歸前，銀行自力更生，百花齊放成績斐然，造就香港國際金融中心地位。回歸後——尤其近年來——政府反客為主，卻舉步維艱停滯不前，箇中玄機是心態有別。銀行不打無把握的仗，創新科技未經反覆驗證、成本效益未經詳盡評審，絕不輕率推出市場。官僚不做無功祿的事，只要推陳出新便建功，成本效益是其次，反應不佳也非戰之罪。近日推出所謂「沙盆實驗場」表裏不一，變相賦予官僚否決權，障礙重重焉得進步？內地術語「國進民退」，是當下金融創新科技形勢寫照。回歸以來舉步維艱，非不能也，實難為也。敢問誰領風騷？誰攬乾坤？
作者鄭宏泰是香港中文大學香港亞太研究所助理所長，陸觀豪是退休銀行家、香港中文大學香港亞太研究所名譽研究員
[鄭宏泰、陸觀豪]
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