高瓴聯同管理層私有化百麗 溢價兩成 稱絕不加價

【明報專訊】今年正值上市10周年的藍籌股鞋王百麗（1880），昨日宣布決定私有化，由投資基金高瓴資本和鼎暉投資牽頭，聯同百麗主要行政管理層組成財團，以每股6.3元將百麗私有化，溢價近兩成，財團明言不會上調私有化價錢，公司下周二復牌。有券商人士認為，私有化溢價不吸引且已表明不加價，建議下周二復牌高開的話，可以先沽貨離場。


明報記者 陳子凌

據百麗公布私有化方案，高瓴資本、鼎暉投資，連同百麗首席執行官盛百椒之侄盛放，以及執董于武，和部分公司行政管理層組財團，提每股6.3元私有化百麗，較公司4月13日停牌前收市價每股5.27元，溢價19.54%；另外，財團當中的行政管理層，將向美國銀行尋債務融資280億元，基金則出資173.11億元現金。


鄧耀家族發表聲明指，目前持有百麗約20.76%，將贊成並接納收購，並認為有關要約切合百麗的發展。創辦人鄧耀的意願是希望百麗長青發展，當務之急是啟動百麗轉型，現時是合適時機進行根本性改變。


創辦人鄧耀盛百椒退出公司

若完成私有化，于武、盛放及行政管理層股東在百麗的持股將由原先的14.72%，提升至31.13%；高瓴及鼎暉則分別持有56.81%及12.06%。至於百麗董事長兼創辦人鄧耀，以及首席執行官盛百椒，原本透過各自的公司持有百麗合共25.75%股權，兩人已表明會投票贊成私有化建議及出售所持股份，私有化完成後，將百麗打造成一代鞋王的兩人將退出舞台。


耀才植樹輝﹕復牌高開即沽

參與私有化百麗的高瓴資本認為，如果百麗繼續上市，將會對公司的業務轉型帶來一定風險，私有化則可避免短期市場壓力，令高瓴更能在人才、科技、大數據、整合線上線下業務等方面的經驗提供協助，讓百麗的轉型能夠得以更有效落實。


對於百麗私有化，耀才證券研究部經理植耀輝認為作價只有兩成溢價，未算吸引，另一方面，私有化方案能否通過，還要看現時餘下逾59%的無利害關係股東取態，在財團已表明不會加價的前提下，方案未必順利通過，因此下周二百麗復牌，如果股價見較明顯上升，散戶大可以沽貨離場。


貴為一代鞋王，百麗旗下有多個女鞋品牌，包括Belle、Staccato及Millie's，然後近年其鞋類產品業績急速惡化，由2015至2016年度，其同店銷售按年持續錄得雙位數跌幅，截至今年2月底止第四季，鞋類業務同店銷售按年仍下降6.2%。公司上月更發盈警，預期上財年純利將減少約15%至25%。