曾淵滄﹕平均成本法無懼波動

【明報專訊】股市升升跌跌，能力高、運氣好的人低買高賣，能力低、運氣差的人高買低賣，於是平均成本法就成了另一種選擇，當投資者沒有信心捕捉低位入市時，可以選擇每個月選固定的一天，可以是每月的1號、可以是每月的8號、每月的20號……就在那一天一個固定的時間，可以是固定在上午11時入市買股票，連續數年之後才考慮賣掉，或可持續20年、30年、40年……為將來退休儲蓄投資。


月供股票 期望長期回報

不少銀行都會提供這樣的月供股票計劃，月供股票實際上就是平均成本法，每個月固定的日期、固定的時間買股票，所買的股票有些廉宜有些貴，廉宜與貴平均起來，就是不貴也不廉宜，也就是說不會是低買高賣，也不會是高買低賣，而是期望長期的回報。月供股票每月投資固定金額，有時買多一些股票，有時買少一些股票，股價上升時買少一些，股價下跌時買多一些，選擇銀行月供股票其中一個好處，是可以買賣碎股。


月供股票最好是長期投資，供到你退休時為止，每年也應該檢討一次每月供款，可以隨着收入增加而增加投資額，以配合自己的儲蓄計劃。


只買不賣 股息才是真正利潤

月供股票應該選什麼股票？我認為最理想是選收息股、藍籌收息股，為什麼？因為收息是長期投資者最終的目標，股價有升有跌，長期投資者不會在升升跌跌的過程中又買又賣，而是只買不賣，因此，如果股價上升也不賣，那麼，股價上升並不會帶來實際的、可以放入口袋的利潤，只有股息才是真正的利潤，股息可以提出來享用，又或以股代息，可以委託托銀行將股息加入下一次月供時買股票。


收息股也應該選擇長線股價會上升的股份，也就是那些股息穩定、收入長期有增長的企業。也許港鐵（0066）、領展（0823）、中電（0002）是3種收息股的最佳代表。


港鐵領展中電 是最佳代表

港鐵是半壟斷生意，巴士、小巴、電車、的士雖是競爭者，但是港鐵依然有很強的競爭優勢。加上港鐵除了鐵路運輸收票價之外，另一個更重要的收入是開發車站上蓋物業，就算樓價下跌，也一樣利潤豐厚，絕對不會虧本，因為港鐵不必出錢，而是自動擁有車站上蓋的土地開發權，再找地產開發商合作，只賺不賠。


領展則是盈利年年上升的房託股，因為無論香港經濟好壞，領展年年也可以加租，之所以可以加租，是因為過去目前所收的租金都低於市值租金，仍有加租的空間。而中電也是從事壟斷業務，利潤更受到港府的合約保護，當然年年賺錢。


大學教授

[曾淵滄 滄海明珠]