選情驟變 金價近1個月高 特朗普反先 墨西哥披索急挫

【明報專訊】距離美國大選還有一周，美國聯邦調查局重新調查「電郵門」，拖累民主黨總統候選人希拉里支持度；《華盛頓郵報》和美國廣播公司最新民調顯示，共和黨總統候選人特朗普的整體支持度為46%，反先希拉里1個百分點。美股昨早段窄幅上落，墨西哥披索跌0.9%。市場人士擔憂特朗普當選，可能向墨西哥商品徵收巨額關稅，並重新談判北美自由貿易協定，威脅墨西哥經濟。美匯指數跌至98左右，期金價格升至每盎司1290美元，創近1個月高位。


受上月中生效的美國貨幣基金新規影響，加上聯儲局年底的加息預期升溫，作為國際短期借貸成本基準的3個月美元拆息Libor，今年迄今累計上漲兩倍至0.88厘；3個月港元拆息Hibor近期亦跟隨向上（見圖）。雖然聯儲局今年仍未加息，但借貸利率已實際上升。《每日電訊報》引述Saxo Bank分析稱，美元Libor走高，已相當於聯儲局加息兩次。


星展：套息交易增 港元加息後轉弱

星展銀行財資市場部董事總經理王良享稱，香港的Hibor近期追上了一點，但香港經濟增長較慢，貸款需求增長不大，令Hibor升幅將落後於美元Libor，息差擴大會令套息活動增加，吸引投資者買入美元沽港元，令港元在聯儲局加息後轉弱。


BIS：全球借貸成本隨Libor上升

王良享預期，聯儲局12月加息的機率達到九成以上，直至近期美元Libor水平開始反映12月加息的預期。3個月期的美元Libor自7月左右上升，迄今升了0.2厘左右，原因之一是美國貨幣市場基金監管新規於10月中生效。監管要求收緊，令貨幣市場基金減少商業票據投資，導致很多依靠貨幣市場基金獲取美元流動性的銀行及企業受到影響，推高借貸成本，令Libor向上。王良享預期，在聯儲局加息後，美元Libor仍會繼續升。


高盛估計，美國企業有高達三成的借款利率與Libor連繫，另有兩成抵押貸款和大部分學生貸款也按Libor計價。國際清算銀行（BIS）警告，Libor上升將觸發環球連鎖反應，美元借款成本上升，可幾乎即時透過全球信貸系統傳導開去，短期利率政策的變化，即時反映於價值5萬億美元的銀行貸款成本。


BIS稱，即使是亞洲、拉美、中東和非洲以本幣計價的借款成本，其實也跟美元借貸成本波動，即使它們並未採用美元聯繫匯率。在中國市場，3個月Shibor昨報2.8254厘，連續第9天上漲。沙特阿拉伯3個月銀行同業拆借利率也升至2.4厘，創環球金融海嘯以來新高。過去一年，沙特M1貨幣供應也跌了9%。


流動性收緊也推動長期債券孳息飈升。自7月以來，美國10年期國債孳息上漲了0.58厘，升至1.85厘。法國10年期國債孳息也升了0.47厘，意大利和英國分別升0.66和0.74厘。花旗警告，市場憂慮歐洲的量寬也會提早結束。


（綜合報道）

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