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【明報專訊】韓國的家族式巨無霸企業，多年來為國家帶來無限榮耀，在韓國躋身亞洲經濟四小龍之中，扮演不可或缺的角色。但隨着三星電子（Samsung Electronics）智能手機着火事件被迫全面回收與停產、韓進（Hanjin Shipping）海運集團又申請破產保護，這類家族式巨無霸企業反而顯得尾大不掉，拖累國家經濟。
眾所周知，韓國的家族式巨無霸綜合企業，系內企業與企業之間的股權互控千絲萬縷，外力難以介入，儼如割地稱王。三星集團就有「三星共和國」的美譽。不過，這類巨無霸企業一旦出事，就有可能引發「大得不能倒」（Too Big To Fail）的系統性風險。
家族企業龐大 超政府可控範圍
韓國所創造的經濟奇蹟，全靠已故總統朴正熙（現任總統朴槿惠父親）獨具慧眼，軟硬兼施對待本國的家族企業：配合政府大力投資與建設者，獲政府政策扶持；拒絕配合政府的家族老闆則可能面對貪污指控。結果韓國家族企業經營的業務無所不包，愈做愈大，一早大得超越了政府的可控範圍。
總統朴槿惠任內，政策刻意扶持中小企業，而對於傳統家族巨無霸企業則敬而遠之；近日她忽然鼓吹修憲容許總統連任，好讓政府維持政策延續性，動機昭然若揭，似乎進行大型經濟改革時機近了。
韓進海運資不抵債，周轉不靈，正逐步結束全球各地業務，並且計劃分批出售集團資產。其實韓國政府早在今年初已得悉事態惡化，曾透過國營的韓國產業銀行緊急注資韓進1萬億韓圜（約9.1億美元）；但得悉韓進負債總額為注資金額五倍之後，政府便果斷中斷所有支援，默許韓進出事，此為韓國政府前所未有之大膽舉措。
三星手機着火 影響韓來季經濟
三星電子智能手機着火事件，企業經濟損失事小，集團高層管治危機事大。三星集團董事長李健熙長期卧病不能理事，智能手機着火事件後，兒子李在鎔面臨逼宮，集團管理層正蘊釀一場大地震。韓國政府態度低調，有如隔岸觀火。
其實，韓國副財長早前已承認，三星手機停產決定，將在韓國第三季與第四季的經濟數據反映出來。一宗又一宗韓國家族巨無霸企業的危機，正是總統朴槿惠推行大型經濟改革的良機。或許韓國成功修憲之後，政府便會拋出大型企業的拆骨方案？
■本周環球金融市場預測：
白銀（現貨） ：17.25至17.85美元
日圓（現貨）：102.50至104.50日圓
恒指（現貨）：22900至23600點
轉載自《王冠一財經頻道》周一會員通訊；更多數據可參考《冠一多空指標》www.c1syndex.com
王冠一財經頻道 首席評論員 wongsir.com.hk
[王冠一 國際財經]
眾所周知，韓國的家族式巨無霸綜合企業，系內企業與企業之間的股權互控千絲萬縷，外力難以介入，儼如割地稱王。三星集團就有「三星共和國」的美譽。不過，這類巨無霸企業一旦出事，就有可能引發「大得不能倒」（Too Big To Fail）的系統性風險。
家族企業龐大 超政府可控範圍
韓國所創造的經濟奇蹟，全靠已故總統朴正熙（現任總統朴槿惠父親）獨具慧眼，軟硬兼施對待本國的家族企業：配合政府大力投資與建設者，獲政府政策扶持；拒絕配合政府的家族老闆則可能面對貪污指控。結果韓國家族企業經營的業務無所不包，愈做愈大，一早大得超越了政府的可控範圍。
總統朴槿惠任內，政策刻意扶持中小企業，而對於傳統家族巨無霸企業則敬而遠之；近日她忽然鼓吹修憲容許總統連任，好讓政府維持政策延續性，動機昭然若揭，似乎進行大型經濟改革時機近了。
韓進海運資不抵債，周轉不靈，正逐步結束全球各地業務，並且計劃分批出售集團資產。其實韓國政府早在今年初已得悉事態惡化，曾透過國營的韓國產業銀行緊急注資韓進1萬億韓圜（約9.1億美元）；但得悉韓進負債總額為注資金額五倍之後，政府便果斷中斷所有支援，默許韓進出事，此為韓國政府前所未有之大膽舉措。
三星手機着火 影響韓來季經濟
三星電子智能手機着火事件，企業經濟損失事小，集團高層管治危機事大。三星集團董事長李健熙長期卧病不能理事，智能手機着火事件後，兒子李在鎔面臨逼宮，集團管理層正蘊釀一場大地震。韓國政府態度低調，有如隔岸觀火。
其實，韓國副財長早前已承認，三星手機停產決定，將在韓國第三季與第四季的經濟數據反映出來。一宗又一宗韓國家族巨無霸企業的危機，正是總統朴槿惠推行大型經濟改革的良機。或許韓國成功修憲之後，政府便會拋出大型企業的拆骨方案？
■本周環球金融市場預測：
白銀（現貨） ：17.25至17.85美元
日圓（現貨）：102.50至104.50日圓
恒指（現貨）：22900至23600點
轉載自《王冠一財經頻道》周一會員通訊；更多數據可參考《冠一多空指標》www.c1syndex.com
王冠一財經頻道 首席評論員 wongsir.com.hk
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