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【明報專訊】英國脫歐公投，最終支持脫歐比例達52％，令全球金融巿場恍如大地震，震央的英國，英鎊匯價由亞洲巿未開票前最高1.5以上，一度急插至低於1.32的31年來最低水平，較1992年索羅斯狙擊英鎊而至鎊匯暴跌的水平更低。不少香港人都有送子女到英國讀書，那英國的樓巿將會如何？
對於香港的投資者而言，英鎊匯價急瀉，買入英國物業便如變相打了折扣，「百億舖王」黎永滔便認為，英國脫歐料對貿易公司生意影響最大，進而影響寫字樓物業價值，他現時在英國持有逾20億港元的資產，普遍為商舖物業，認為英國脫歐下，由於英鎊下跌，將不會影響當地旅遊，故對舖市影響不大。
原來，受英國公投影響，黎永滔過去半年已停止購入英國物業，他指現時英鎊匯價已跌至合適水平，現時入市「恍如打九折」，下半年將計劃斥逾10億港元入市倫敦旺區舖市。
黎永滔從匯價角度分析英國樓巿和作出相應部署，而在公投進行前夕，投行瑞信發表了一份有關若英國真的脫歐，會對投資巿場造成什麼影響的分析報告。根據該行提供的數據，英鎊以往匯價，其實與英美短期息差（英國與美國兩年期債息的差距）有極為密切的關係（圖1），則未來當英國脫歐的即時心理衝擊淡化，便要留意美國何時加息（英國在進行脫歐期間料只會減息），令英美息差拉開，英鎊匯價壓力便難以消除，如此便要小心就算英國樓價不跌，倘若匯價續跌，也可能會出現不蝕樓價蝕匯價的困局。
英入歐後 樓價遠超民眾負擔能力
有分析認為英國公投最終要脫歐，乃是反映英國民眾不滿加入歐盟後，只有商家受惠，一般民眾得益甚少，當地一個值得留意的現象乃是樓價也和香港一樣，漸與本地人的購買力脫節﹕在上世紀90年代中期，英國的一般人或上車客買樓，樓價只是年收入不足3倍，在加入歐盟以後，有關比率卻升至10倍以上（圖2），該比率相對長期平均水平，在經合國組織（OECD）中排行第7，除高於法國，更遠遠拋離美國及歐盟另一大國德國（圖3），即是反映英國人買樓相對歐盟其他國家的國民辛苦，根據香港經驗，樓價超越負擔能力，往往是激發民眾不滿現狀的重要原因。
全球貿易受壓 港勢受牽連
回看香港，英國公投結果脫歐，對我們又會有什麼影響？惠理集團主席兼聯席首席投資總監謝清海就認為，英國公投決定脫歐，揭示了社會動盪是當今投資市場中的最大風險，也反映了世界各地的社會分歧逐漸加深，政治立場亦現分化，無論是在發展中國家還是在已發展國家，投資環境中的不確定性均劇增，令投資決策愈來愈艱難。
謝清海表示，貧富懸殊、移民問題、經濟增長乏力等問題加劇了各地區的社會矛盾，由於國際間及社會間愈來愈不願意合作，預計全球貿易將進一步受壓，令全球經濟承受更大壓力，香港經濟很大程度上依賴全球貿易，因此若全球貿易受壓，毋庸置疑將增加本港經濟的壓力。
港元隨美元走強 不利資產價格
筆者認為，若如謝氏指投資環境的不確定性增加，則美元會被長期被追捧，香港由於採用聯繫匯率，港元相對其他非美貨幣也會呈強，會削弱香港經濟的競爭力，也會不利香港的資產價格如樓價。
英國公投脫歐以後，另一個令全球關注的「公投」議題，自然是11月的美國總統大選。如果說，英國公投得出脫歐結果乃是民心思變的表現，則美國最終也可能會群眾要表達的不滿現狀而選了特朗普做總統。若如是，其對全球震撼效果可能更為驚人。
美「公投」特朗普當總統 全球更震撼
港股昨天急挫，卻也有逆巿奇葩，如領展（0823）的股價便不跌反升了0.4％，另一隻房託越秀房產信託基金 （0405）也同樣升了0.4％，反映擁有優惠資產而派息相對穩定的股票，會是食息族的資金避風港。
■「英國脫歐 危中尋機」投資講座
英國公投結果「脫歐」，全球金融巿場恍如大地震，港股昨日一度勁挫逾1200點，黃金數小時內暴漲達80美元，英鎊也一度跌至31年新低，香港樓巿會否也被拖累？所謂有危便有機，各類風險資產「大平賣」，會否反是執平貨的好時機？
《香港奧國經濟學院》成立一周年，將會在下周三舉行周年慶典，並與《明報》合辦投資講座，邀來多名財經猛人包括王弼、湯文亮及關焯照等分析最新經濟和投資形勢，為大家危中尋機，作好投資部署。（詳情及報名請登入﹕link.mingpao.com/44857.htm）
明報記者
[陸振球 樓市解碼]
對於香港的投資者而言，英鎊匯價急瀉，買入英國物業便如變相打了折扣，「百億舖王」黎永滔便認為，英國脫歐料對貿易公司生意影響最大，進而影響寫字樓物業價值，他現時在英國持有逾20億港元的資產，普遍為商舖物業，認為英國脫歐下，由於英鎊下跌，將不會影響當地旅遊，故對舖市影響不大。
原來，受英國公投影響，黎永滔過去半年已停止購入英國物業，他指現時英鎊匯價已跌至合適水平，現時入市「恍如打九折」，下半年將計劃斥逾10億港元入市倫敦旺區舖市。
黎永滔從匯價角度分析英國樓巿和作出相應部署，而在公投進行前夕，投行瑞信發表了一份有關若英國真的脫歐，會對投資巿場造成什麼影響的分析報告。根據該行提供的數據，英鎊以往匯價，其實與英美短期息差（英國與美國兩年期債息的差距）有極為密切的關係（圖1），則未來當英國脫歐的即時心理衝擊淡化，便要留意美國何時加息（英國在進行脫歐期間料只會減息），令英美息差拉開，英鎊匯價壓力便難以消除，如此便要小心就算英國樓價不跌，倘若匯價續跌，也可能會出現不蝕樓價蝕匯價的困局。
英入歐後 樓價遠超民眾負擔能力
有分析認為英國公投最終要脫歐，乃是反映英國民眾不滿加入歐盟後，只有商家受惠，一般民眾得益甚少，當地一個值得留意的現象乃是樓價也和香港一樣，漸與本地人的購買力脫節﹕在上世紀90年代中期，英國的一般人或上車客買樓，樓價只是年收入不足3倍，在加入歐盟以後，有關比率卻升至10倍以上（圖2），該比率相對長期平均水平，在經合國組織（OECD）中排行第7，除高於法國，更遠遠拋離美國及歐盟另一大國德國（圖3），即是反映英國人買樓相對歐盟其他國家的國民辛苦，根據香港經驗，樓價超越負擔能力，往往是激發民眾不滿現狀的重要原因。
全球貿易受壓 港勢受牽連
回看香港，英國公投結果脫歐，對我們又會有什麼影響？惠理集團主席兼聯席首席投資總監謝清海就認為，英國公投決定脫歐，揭示了社會動盪是當今投資市場中的最大風險，也反映了世界各地的社會分歧逐漸加深，政治立場亦現分化，無論是在發展中國家還是在已發展國家，投資環境中的不確定性均劇增，令投資決策愈來愈艱難。
謝清海表示，貧富懸殊、移民問題、經濟增長乏力等問題加劇了各地區的社會矛盾，由於國際間及社會間愈來愈不願意合作，預計全球貿易將進一步受壓，令全球經濟承受更大壓力，香港經濟很大程度上依賴全球貿易，因此若全球貿易受壓，毋庸置疑將增加本港經濟的壓力。
港元隨美元走強 不利資產價格
筆者認為，若如謝氏指投資環境的不確定性增加，則美元會被長期被追捧，香港由於採用聯繫匯率，港元相對其他非美貨幣也會呈強，會削弱香港經濟的競爭力，也會不利香港的資產價格如樓價。
英國公投脫歐以後，另一個令全球關注的「公投」議題，自然是11月的美國總統大選。如果說，英國公投得出脫歐結果乃是民心思變的表現，則美國最終也可能會群眾要表達的不滿現狀而選了特朗普做總統。若如是，其對全球震撼效果可能更為驚人。
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■「英國脫歐 危中尋機」投資講座
英國公投結果「脫歐」，全球金融巿場恍如大地震，港股昨日一度勁挫逾1200點，黃金數小時內暴漲達80美元，英鎊也一度跌至31年新低，香港樓巿會否也被拖累？所謂有危便有機，各類風險資產「大平賣」，會否反是執平貨的好時機？
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明報記者
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