內銀按季料少賺 壞帳勢升

【明報專訊】9大內銀將在本周四（25日）起陸續公布第三季度業績，市場普遍預期盈利錄得按年增長、按季倒退，幅度都是雙位數，關注焦點仍在資產質量惡化和淨利息收益率（NIM）收窄。綜合券商觀點，期內，四大國有銀行的經營指標不會如市場預期般悲觀，並將較中小銀行穩定，但整個內銀板塊基本面呈現下行趨勢，銀行股在業績公布後可能有短暫升幅，惟難持續。


花旗：大行將較中小銀行穩定

花旗預期，9家內銀前三季度的盈利將按年增長12.8%，大幅低於上半年21%的總體增幅，雖然市場對NIM和壞帳惡化有所擔憂，但第三季度的整體盈利水平仍可觀，對短期股價有支持。「大銀行的NIM將與第二季度持平，主因大部分信貸已在上半年重新定價，但中小銀行可能會有20至25個基點（1厘等如100個基點）的按季跌幅，並由此導致淨利息收入按季增長有限」。


美銀美林：手續費收入 續維持低增長

美銀美林也認為，由於內銀對貸款利率的定價仍主動，故大部分銀行在第三季度的淨利息收入將較第二年季度的下降幅度有限；此外，在度過了監管最嚴格的第二季後，各行手續費收入將維持低增長。


逾期貸款大升 轉為壞帳存風險

今年上半年，內銀的逾期貸款較去年底大幅上升，行業平均升幅超過30%，最多者高達六成，出乎市場意料，隨着下半年內地經濟進一步下滑，逾期貸款轉為壞帳的可能性增加，一般而言，超過3個月的逾期貸款將會被確認為不良貸款。德銀在報告中指出，中小銀行的逾期貸款和不良貸款雙升趨勢將明顯，例如招行（3968）、中信行（0998）和民行（1988）。


中金：不良貸款增速將加快

中金公司研究部董事總經理毛軍華也認為，第三季度不良貸款增速將加快，主要就是體現上半年逾期貸款飈升的滯後效應，同時也受到季內宏觀經濟疲弱的影響，料期內整個行業的不良貸款季度環比增速，將由一季度的2.4%、二季度的4.2%，加速上升至6.6%，

至於第三季度的逾期貸款，他預期將繼續上升，不過上升幅度有望趨緩，到了第四季度，由於流動性狀况改善，各行也會加強年末清收力度，故環比還會下降，「逾期貸款是一個領先指標，它在第三季度的增長開始放緩，預示着明年上半年的行業不良貸款增速也將趨緩」。