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【明報專訊】早前慧雅跟友人談到目前環球經濟的困境，提到央行的決心是重要變數之一。理論上，環球央行同心協力解決問題，是最理性的做法。但理解是一回事，要將之付諸實行，又是另一回事。
企業不願也無力再投資
毋疑，從悲觀的角度看，萬事俱休。但慧雅認為我們還未到完全絕望的時候，始終央行們仍掌握貨幣的供應權，而人民對貨幣的信心仍未完全消失。另一方面，現時歐洲和環球經濟的問題亦是牽連太大，我們有理由相信，有人會盡力防止環球經濟全面崩潰這最壞可能性的出現。不過，事實似乎亦都是，現時各國所做的，只是把問題拖延，惟盼問題不在短期爆煲，又或不是在自己境內和自己任內爆煲。
以慧雅之見，再把利率推低和再把流動資金增加的效用已是有限，蓋即使利率是零，企業也未必願意投資，正所謂不做不錯，而且現時銀行貸款有多可靠，是難以定斷。基本上，銀行制度本身就是一高槓桿系統，在過去幾年，銀行是明白到這制度不是沒有崩潰的風險，相信要過一段很長的時間，銀行貸款才可能恢復，或甚至永遠也不會恢復過來。從這角度看，環球經濟的困境，可能是在於企業既不願也無力再投資。
施慧雅
mscya88@yahoo.com.hk
企業不願也無力再投資
毋疑，從悲觀的角度看，萬事俱休。但慧雅認為我們還未到完全絕望的時候，始終央行們仍掌握貨幣的供應權，而人民對貨幣的信心仍未完全消失。另一方面，現時歐洲和環球經濟的問題亦是牽連太大，我們有理由相信，有人會盡力防止環球經濟全面崩潰這最壞可能性的出現。不過，事實似乎亦都是，現時各國所做的，只是把問題拖延，惟盼問題不在短期爆煲，又或不是在自己境內和自己任內爆煲。
以慧雅之見，再把利率推低和再把流動資金增加的效用已是有限，蓋即使利率是零，企業也未必願意投資，正所謂不做不錯，而且現時銀行貸款有多可靠，是難以定斷。基本上，銀行制度本身就是一高槓桿系統，在過去幾年，銀行是明白到這制度不是沒有崩潰的風險，相信要過一段很長的時間，銀行貸款才可能恢復，或甚至永遠也不會恢復過來。從這角度看，環球經濟的困境，可能是在於企業既不願也無力再投資。
施慧雅
mscya88@yahoo.com.hk
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