議員：對冲為名 賭博為實

【明報專訊】按資產值計算，摩通坐擁2.32萬億美元資產，為美國最大銀行，還成功抵抗金融海嘯的衝擊，在金融海嘯期間沒有一季「見紅」蝕錢，堪稱是所有美國銀行中表現最出色的。2004年起出任摩通總裁的戴蒙，時常誇口摩通的風險管理「超班」及擁有「堡壘般強大的資產負債表」，又經常大力反駁要求加強監管大型銀行業的呼聲，但這次事件已令摩通及戴蒙的聲譽蒙上陰影。民主黨參議員利維（Carl Levin）直指，這是又一例證，顯示銀行聲稱的所謂「對冲」活動，往往只是高風險賭博。


摩通自詡風險管理「超班」

在戴蒙領導下，過去兩年摩通每季度平均都賺逾40億美元。雖然戴蒙今次承認監管不力，暗示公司會有「人頭落地」，但堅稱摩通總體上仍保持盈利能力，即使計算了今次損失，今季的除稅盈利仍能達到40億美元。戴蒙還強調，今次涉及的投資虧損，與「坐盤交易」無關。


然而有評論認為，戴蒙只是企圖利用所謂客戶「過剩存款」概念的灰色地帶去詭辯，今次勁蝕本質就是「坐盤交易」招來的惡果。事件已令政界爭議應否盡早落實「沃爾克法則」（Volcker Rule），以防銀行進行高風險「賭博」，一旦慘蝕又要政府用公帑拯救的情况。


「沃爾克法則」或加快落實

「沃爾克法則」是2010年通過的「多德-弗蘭克」金融改革法案的一部分，以提倡者沃爾克（Paul Volcker，聯儲局前主席）命名，目標之一是要禁止美國銀行金融機構從事可能損害顧客利益的坐盤交易，即以自身資金投機炒賣股票、商品期貨和衍生工具等。這種坐盤交易風險甚高，但潛在利潤更豐厚，吸引銀行注入巨額金錢，惟一旦投資失利，虧損之高隨時足以使銀行破產。


沃爾克批評坐盤交易是金融海嘯的重要成因之一，其主張得到奧巴馬政府支持。但由於這項法規會令銀行損失大量收入，因此一眾投資銀行大力反對，落實細節仍須斟酌。聯儲局最近才在業界壓力下稱，「沃爾克法則」會於兩年後才實施。但今次摩通損手可能增加輿論要求讓「沃爾克法則」盡快落實的壓力。