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【明報專訊】中電信（0728）首季利潤僅有42.72億元（人民幣．下同），按年倒退6.5%，遜於市場預期，亦是三大內地電訊商中表現最差。集團解釋是因為上月初推出iPhone4S而令營銷成本大增，影響利潤。有分析員認為，成本增加是預期中事，令市場感意外的是上客量疲弱，所以為求吸客，未來成本會更加大，這將令中電信陷入進退失據之地。
期內集團經營收入按年增15.7％至679.29億元，其中移動終端銷售收入增180％至56.41億元，但同時移動終端銷售成本增加，令其他經營費用按年大增45％至93.41億元，加上銷售、一般及管理費用增加31.3％至141.84億元，令整體經營費用增19.3％至617.77億元，經營收益減少11.4％至61.52億元。
經營費用大增19%
當年聯通（0762）率先「吃蘋果」亦曾經水土不服，因手機補貼成本大增而影響利潤。但中電信這次的情形不同，一方面營銷成本增加而影響利潤，另一方面，3G上客量沒有因iPhone4S而增長加速，反而出現放緩，是其業績走樣的元兇。
中電信於今年3月2日起在網上預售iPhone 4S，但該月的3G上客量並沒有受惠。3月份3G用戶淨增數為240萬，被中移動（0941）及聯通（0762）的297.5萬及296.6萬遠遠拋離，今年1至3月均告包尾，拖累首季3G用戶淨增數僅726萬，較去年第四季減少7.6％。
有分析員估計，中電信是為了保住ARPU（每月每戶平均收入），上客速度因而放緩。集團首季ARPU為51.7元，較去年全年水平只跌1.3％。但英皇證券研究部副總裁林建華表示，當年聯通引入iPhone都是先犧牲ARPU，搶走市場份額，再慢慢為現有服務計劃升級，收復失地，中電信亦理應如此。他認為問題在於營銷策略失敗，未來為求搶客，經營成本可能繼續增加。
耀才證券高級分析員植耀輝則指，當年聯通做大市佔率後，現時已轉攻廉價智能手機，即所謂「千元手機」，補貼少又能帶動EBITDA上升。現在中電信才以iPhone作招徠，時機明顯不對。
野村：已現「iPhone勞累症」
野村亦發表報告，指中電信首季僅銷售了一個月iPhone，業績已出現「iPhone 勞累症」，相信今年餘下的第二三季業績仍然崎嶇。但該行預期，正面影響會在未來浮現，第二三季的ARPU會有所提升。
明報記者 廖毅然
期內集團經營收入按年增15.7％至679.29億元，其中移動終端銷售收入增180％至56.41億元，但同時移動終端銷售成本增加，令其他經營費用按年大增45％至93.41億元，加上銷售、一般及管理費用增加31.3％至141.84億元，令整體經營費用增19.3％至617.77億元，經營收益減少11.4％至61.52億元。
經營費用大增19%
當年聯通（0762）率先「吃蘋果」亦曾經水土不服，因手機補貼成本大增而影響利潤。但中電信這次的情形不同，一方面營銷成本增加而影響利潤，另一方面，3G上客量沒有因iPhone4S而增長加速，反而出現放緩，是其業績走樣的元兇。
中電信於今年3月2日起在網上預售iPhone 4S，但該月的3G上客量並沒有受惠。3月份3G用戶淨增數為240萬，被中移動（0941）及聯通（0762）的297.5萬及296.6萬遠遠拋離，今年1至3月均告包尾，拖累首季3G用戶淨增數僅726萬，較去年第四季減少7.6％。
有分析員估計，中電信是為了保住ARPU（每月每戶平均收入），上客速度因而放緩。集團首季ARPU為51.7元，較去年全年水平只跌1.3％。但英皇證券研究部副總裁林建華表示，當年聯通引入iPhone都是先犧牲ARPU，搶走市場份額，再慢慢為現有服務計劃升級，收復失地，中電信亦理應如此。他認為問題在於營銷策略失敗，未來為求搶客，經營成本可能繼續增加。
耀才證券高級分析員植耀輝則指，當年聯通做大市佔率後，現時已轉攻廉價智能手機，即所謂「千元手機」，補貼少又能帶動EBITDA上升。現在中電信才以iPhone作招徠，時機明顯不對。
野村：已現「iPhone勞累症」
野村亦發表報告，指中電信首季僅銷售了一個月iPhone，業績已出現「iPhone 勞累症」，相信今年餘下的第二三季業績仍然崎嶇。但該行預期，正面影響會在未來浮現，第二三季的ARPU會有所提升。
明報記者 廖毅然
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