張兆聰﹕資金轉移 航空股中線反覆回升

【明報專訊】恒指5連升斷纜，昨一度跌逾200點，收報22,829點，跌106點，成交金額632億元。昨日跌勢似是期指主導，尤其是午後一輪沽壓，淡友不斷將騰訊（0700）股價壓低，最低跌逾2%至196.6元，但尾市又顯著回升收198.8元，而市况亦因此被舞高弄低。23,000點阻力不小，昨日亦呈穿頭破腳的利淡形態，加上100天線得而復失，技術走勢是有所轉弱。另外，一些強勢板塊的升勢，開始受制於保歷加通道頂部阻力，而資金亦轉向中型股埋手。


恒指呈穿頭破腳 走勢轉弱

恒指現已處於通道頂部，通常來說會有兩個結果，一是未能突破展升浪而回落至20天線，另一是反覆向上，而後者出現的原因，包括股市過度低殘，恐慌過後獲得重估；出現特殊因素令市場風險胃納大增。恒指貼近23,000點也只較去年9月、10月時逼近24,000點時相差不遠，以點數來看不算低殘；全球經濟數據理想，但也不斷在高漲的股市中反映，而德國及美國PMI處於極高水平，市場也會擔心經濟過熱後便逆轉，即使上升也會很反覆，不像去年英國脫歐引發單邊市般全城亢奮。


23,000點既是去年特朗普當選後反彈的高位，又是通道頂部，加上短線累積升幅巨大，強勢板塊亦見高位受阻回落，市况幾可肯定已進入整固期。若後市會再展升浪，則調整不會多，或在上通道（即20天線以上）甚至貼近頂部橫行整固。從周線圖來看，通道橫行而頂部在大約24,000點，這可能亦是首季甚至上半年的高位。


強勢股回落 大市踏入整固期

由於市况高位受阻，資金開始向與大市相關性較低的中型股和板塊埋手。本欄曾推介的水務股回勇，光大國際（0257）站穩9元以上，北控水務（0371）逆市升2.13%；紙業股表現亦佳，玖紙（2689）逆市微升一度迫近8元大關，航空股亦偏好，國航（0753）及東航（0670）均逆市上升。


中型股受捧 北控水務逆市升

航空股去年受到多項利淡因素困擾，包括油價大幅回升、人民幣持續貶值、運力擴張令利潤受壓等，股價貼近2016年熔斷低位依然乏人問津。


論基本因素，航空股依然有很大變數，但人民幣似乎不如想像般弱，美元亦非想像中強，而油價暫時也不似會向上突破，在距離熔斷低位入市，中線反覆回升機會大。


[張兆聰 數據尋寶]