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煤價喘定 買神華博反彈長青網文章

2013年02月25日
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Submitted by 長青人 on 2013年02月25日 06:35
2013年02月25日 06:35
新聞類別
財經
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【明報專訊】政府上周五又出招「遏樓市炒風」,印花稅加倍。其實推出額外印花稅(SSD)及買家印花稅(BSD)後,炒家幾近絕跡,仍將樓價上升歸咎於「炒風」,只係企圖掩飾曾蔭權政府的失敗房屋政策,實在不負責任。


曾俊華每次出招,市場二手盤源便減少。已持有多於一項物業者,現更不願放盤了,因他日再買的成本甚高(須被SSD綁3年、印花稅加倍)。看來樓價仍會乾升。


港股上周五已如預期,回補了上升裂口22,700點,可按計劃吸納受惠中國經濟復蘇的周期股,煤炭股屬首選。煤炭股股價自今年高位平均跌近兩成,本已不高的估值更形超值。


神華業務多元 業績料勝同業

近月秦皇島煤價跌勢已喘定,預料內地經濟增長加快,將為煤價需求及價格帶來支持,帶動煤炭股反彈。此外,有傳中央計劃於今年起深化電煤改革,料有助提升煤企盈利。


較穩健者,可選龍頭中國神華(1088),因其業務多元化,實行煤炭、發電、運輸一體化,可產生協同效應。由於去年發電業務理想,有助抵銷煤炭業務下滑的部分影響,即將公布的全年業績料勝同業,股價下跌風險較低。


據市場預測,神華去年純利按年增長3%,反觀同業盈利很可能倒退。預測2012年市盈率9.8倍,較過去5年平均低五成。現價買入博反彈,目標34元,26.4元止蝕。


(筆者為證監會持牌人,並未持有上述股票)

蘇沛豐

新鴻基金融財富管理策略師

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