擬修例准發行保險相連證券

【蘋果日報】《施政報告》在金融方面着墨不多，唯一較新穎的是擬修例容許發行保險相連證券（ILS）——情況就如保險公司承保巨災保險後，認為賠償風險過高，故出售保險予再保公司，而再保公司將這筆資產證券化，例如外國流行的巨災債券，讓機構投資者收取債息回報。
助保險公司分散風險
ILS通常售予機構投資者，價格主要跟隨實際環境轉變，例如巨災債券發行時僅假設每年有1個風災，若該年只有1個風災，債價維持平穩；若當年沒有風災，即不用賠償，債價向好；若出乎預料有3個風災，賠償壓力大增，債價便承受下跌風險。美國發行巨災債券多年，2005年颱風卡特里娜襲美國時，巨災債券息率不斷飆升。消息人士指現時法例並不容許推出ILS，故需要修例，希望為保險公司提供多元化分散風險渠道，而國際上亦有類似金融工具，好處是收益不受經濟周期影響，故吸引投資者。消息人士指修例尚未有時間表，但預計於2019/2020年度完成。
美世健康福利及強積金業務部總經理王玉麟指出，再保公司承保有資本壓力，故此他們或選擇將保險資產證券化，並出售予機構投資者，惟若零售投資者參與，則須確保他們理解背後風險。保監局發言人表示，保險公司可利用ILS作為風險管理工具，將風險轉移至證券市場，藉此擴大其風險承受能力。
另外，林鄭月娥亦在《施政報告》提到香港新股集資額暫為全球第一，會繼續發展成更深更廣的融資平台。
■記者周家誠