歐雙底衰退憂慮重燃

【明報專訊】歐洲經濟雙底衰退憂慮重燃，愛爾蘭次季經濟出乎市場意料萎縮，令市場擔心該國可能重陷衰退。同時，歐元區整體製造業與服務業放緩速度，亦為近半年以來最快，歐洲股市受壓連續3天下跌。

愛爾蘭首季GDP上升2.2％後，多數分析員相信次季可持續向好。但昨日官方公布的第2季GDP，卻出乎意料大跌1.2％，有分析員指出，「可怕」的GDP數據將增加愛爾蘭政府推行緊縮政策的負擔，投資者的憂慮將導致股市與歐元被沽售。愛爾蘭財長昨淡化經濟問題，指日前公布的數據顯示就業市場趨向穩定，他把GDP大幅下跌歸咎於次季入口大增。愛爾蘭2008年中成為歐元區首個陷入衰退的國家，今年首季才恢復增長。

目前市場關注焦點之一，是愛爾蘭債務違約問題，投資者關注去年被國有化的愛爾蘭盎格魯銀行（Anglo Irish）或將放棄向次級債券持有人償還款項。愛爾蘭國債違約風險急升，5年期國債信貸違約掉期（CDS）高見500，較前日上升40基點。10年期愛爾蘭國債與德國國債的息差，擴至破紀錄的4.3％。葡萄牙與西班牙CDS亦受影響急升。分析師Kathy Lien指出，若盎格魯銀行無法向所有債主償還款項，將令外界擔心愛爾蘭需要新一輪救助，「這無可避免會給歐元帶來負面衝擊」。歐元昨稍微回軟，兌美元由1.3393跌至1.3362水平。

愛爾蘭CDS再升 歐股受壓

歐洲整體復蘇亦再惹憂慮，倫敦研究機構Markit對歐元區4500公司進行的調查顯示，歐元區8月製造業與服務業綜合指數跌至53.8，較之前一個月56.2的水平下跌2.4，市場原預期該指數微跌至55.7。雖然該指數高於50，仍屬擴張水平，但新數據是今年2月以來最弱，而且是自2008年11月以來最大跌幅。Markit報告指出，歐元區經濟火車頭德國製造業「急劇放緩」，尤其令人憂慮。它警告，歐洲雙底衰退的風險正增加。

分析師Howard Archer說，上述經濟數據顯示歐洲復蘇「明顯正在動搖」。他指出，近期處於強勢的歐元令出口受壓。但信貸分析員Marco Valli對歐洲前景看法則較為積極，認為最新經濟數據，只反映經濟早前急速增長後進入調整期，「雙底衰退的憂慮被誇大了」。

股神：常識判斷美國仍處衰退

歐元區整體經濟在去年第3季擺脫衰退，路透社最新調查顯示，隨着各國陸續實施緊縮財政政策，市場預期歐元區明年底前每季增長只能維持在0.2％至0.4％水平。至於美國，權威機構國家經濟研究局（NBER）本周初剛宣布，該國由2007年12月開始的衰退，歷時18個月後結束，但股神巴菲特昨對這說法提出異議，他稱根據其個人「常識」定義，美國「仍處衰退期」，只有當美國人均GDP恢復「以前」的水平，美國才算真正走出衰退。

撰文：郭銘