恒指破中軸 短線呈強勢

【明報專訊】恒指上周五升103點，報20971點，即市曾經突破5月底延伸至今的上升軌21000點，但尾市升幅略為收窄，令指數收市仍受制於上升軌；9天RSI於「底背馳」後回升，上周五達到56.4，已明顯突破中軸，短線強勢持續。

以周線圖觀察，恒指連跌3周以後出現陽燭「槌頭」，屬見底信號（圖1）。觀乎今年兩次恒指出現較大調整，恒指周線陰陽燭均出現連陰，並調整至「上升旗形」支持線才反彈；上周恒指形成陽燭，反映大市已擺脫調整的機會偏高。年初至今，每次恒指的周線圖出現短線見底信號，均會乘勢上試「上升旗形」阻力線，若重複過往走勢，恒指短線可再上試21800點的「上升旗形」阻力線，換言之，恒指短線上升空間仍至少有800點。

短線上升空間至少800點

上周三中國及美國公布8月份採購經理指數後，港股市况明顯好轉，於上周四及周五，大市成交分別為661億元及636億元（已扣除平保配股涉及90億元的成交），較8月13日至9月1日港股跌市期間的任何1日的成交為多。

上周四及周五，成交量高於上一個交易日逾1倍以上的股份數目分別達到232隻及190隻，當中，上升股份分別佔147隻及133隻，顯示獲資金追捧的股份數目偏多。由於價量齊升的表現於上周四及周五才出現，因此筆者相信港股短線升勢只屬初期，上周五美國公布的就業數據沒有預期那麼差，觸發道指急升127點，為本周的升市再帶來動力。

股份板塊方面，本地服務零售、汽車及醫藥股成為上周升勢最強的3個板塊，全周升幅分別達到9.29%、9.28%及8.54%（見表），下跌的行業只有早前表現跑贏大市的賭業及公共事業。相比截至8月27日的前一周，錄得上升的行業只有盈利防守性較強的房託基金及百貨股，明顯反映投資者的風險胃納大幅提升。

上升板塊增多 風險胃納增

綜合上述多項數據，港股投資者自上周三開始，風險胃納顯著提升，預料未來兩周將向21800點進發。

本欄的投資策略是以數據為本，專吼強勢股，取強棄弱，說來簡單，其實，投資也就是一門十分容易之事，只是不少人有心魔以為低買才安全，那絕不是筆者那杯茶，一是動力，二是動力，三也是動力。本欄上周建倉，組合內股份升幅均勝恒指，整體投資回報1.74％，低於恒指2.12％，看似跑輸，實際上是因為組合內仍有一半現金，待建倉完畢後，便可跑贏指數。

楊智佳