華創超市商機大 上望40元

【明報專訊】雖然昨市A股下挫，但港股卻企穩。恒指收報20623點，升87點，成交額565億元。內地近期零售消費數據佳，整個市道不俗，穩重型投資者可選屬於藍籌股的華潤創業（0291）。

內地超市行業仍處高增長期，華創作為主要經營者之一，面對龐大商機。現時，華創在內地擁有2800個零售點，是內地最大的超市集團。由於分店眾多，在採購、運輸和倉儲方面，都具有規模效應，有助降低成本。今年上半年增長快速，超市業務的營業額達到268億元，按年增長50%，貢獻溢利9.55億元，按年增長77%。

而且，華創在擴展零售業務方面，表現得相當積極。集團成功於上半年內，以3.3億元向其士泛亞（0508）收購Pacific Coffee中國的八成權益，現時Pacific Coffee的分店主要在香港，約有70個營業點，在內地則有數家分店。華創在內地的零售網點多，若與現時超市業務配合經營，料有協同效應。

啤酒業務有望提價保優勢

華創另一主業啤酒業務，前景亦樂觀。以營業額計算，華創旗下的「雪花」啤酒銷售額全國第一，受到消費者認同，在通脹的環境下，集團的產品有力提價，相信可續保持優勢。以昨日收市價33.65元計算，預測市盈率34至35倍，可於33元附近吸納，中線上望40元。

撰文：曹嘉聰