信心危機可累匯豐

【明報專訊】歐洲半年來備受希臘債務危機困擾，核心問題就是歐洲銀行，包括港人熟悉的匯豐，都持有很多區內債務高危國的債券，外界懷疑歐債危機惡化，會禍延整個歐洲銀行界，簡言之就是對歐洲銀行出現信心危機。歐洲昨晚公布銀行壓力測試結果，就是想仿效2009年初美國應付金融海嘯衝擊的方法，向市場強調歐洲銀行業沒資金問題。事實上，今次壓力測試大戲的劇本，早由歐洲政府精心撰寫，並一如所料安排了「大團圓」結局，大部分銀行都過關，可是歐洲股市反應平平，僅窄幅上落，反映市場仍心存觀望。最惡劣情况 91銀行損失5660億歐元壓力測試結果顯示，91家銀行一旦碰上最惡劣情况，損失可能高達5660億歐元。測試結果顯示，需要集資的只集中於小型銀行，而且金額很少，不足以影響大局。在公布結果前，西班牙和希臘等備受注目的高危國財金官員還滿有信心地說，他們的銀行體系穩健。負責公布結果的歐洲銀行監管委員會（CEBS）還聲稱這次測試較美國去年的測試要嚴格得多。這一切都如同在說，歐洲銀行業不會出事，請投資者放心。歐洲銀行業是繼美國後全球最重要的金融體系，持有全球很多國家的債券和證券資產，是以若有一家出事，便很可能拖累另一家，重演金融海嘯期間全球銀行業火燒連環船的慘况。相信港人還記得，當時匯豐銀行的美國分支出事，便拖累匯豐股價重挫，最後要通過世紀供股集資解決問題。雖然匯豐一如所料成功通過這次測試，但若整個歐洲銀行業出事，匯豐勢難逃避池魚之殃。摩根大通早前指出，匯豐手持的歐洲主權國債券資產，總額便達2556.9億歐元。是以歐洲銀行業能否透過壓力測試重建市場信心，對匯豐也很重要。嫌測試寬鬆 歐銀行CDS微升美國銀行業在金融海嘯後也備受信心危機困擾，為此華府2009年5月初公布壓力測試結果，在接受測試的19家最大銀行中，其中10家被判定需要集資，合共750億美元，以應對衰退加劇的惡劣形勢，另外9家則過關，足以應付假設可能出現的經濟逆境。該次測試成功令市場重拾對美國銀行的信心。歐洲如今正是依樣畫葫蘆。歐洲銀行股近期升勢強勁，歐元兌美元亦一度重上1.30水平，似乎顯示市場亦預期大多數歐洲銀行會過關，可是昨晚銀行測試條件假設公布後，歐洲銀行信貨違約掉期（CDS）稍升，卻反映投資者始終質疑測試不夠嚴。