誤導投資案和解 高盛僅賠43億

【明報專訊】美國最大投資銀行高盛與證交會就涉嫌誤導投資者一案達成和解，高盛將繳付破紀錄的43億港元罰款，平息困擾其3個月的風波。這筆款項對高盛僅屬九牛一毛，高層也沒被追究，市場普遍視高盛為大贏家。但有分析警告，這場勝利可能只屬短暫，高盛將面臨客戶訴訟潮，加上美國金融改革法案即將生效，它的經營模式必須改變。股價升 市值升幅10倍於罰款高盛周四收市後宣布與證交會達成涉資5.5億美元（42.9億港元）的和解協議，這是證交會76年歷史上最大的賠償額，但若以高盛今年首季表現來計，它只等於高盛14天盈利總和。《金融時報》報道，和解後高盛內部鬆一口氣，很興奮。市場亦歡迎高盛掃除一大不明朗因素，周四下午傳出高盛與證交會達成和解協議後，高盛股價已彈升4.43%，消息正式公布後，高盛股價在非交易時段再升5%，昨晚早段再升近2％，增加的市值，相當於罰款的逾10倍。「仁慈」協議 高層無一受牽連證交會今年4月起訴高盛，指它在2007年樓市崩潰前，與投資者約翰保爾森（John Paulson）合作把一批按揭債券，打包成債務抵押債券（CDO）高價出售，但高盛向客戶推銷這隻名為Abacus 2007-AC1的CDO時，未有披露保爾森有份挑選其成分兼大手沽空這隻CDO。證交會指高盛誤導投資者，令投資者蒙受10億美元損失。市場原猜測證交會將要求高盛賠償全數損失，並逼高盛總裁布蘭克費恩等高層離職，但和解協議卻遠為「仁慈」，沒有高層受牽連。高盛承認Abacus的推廣材料「未有提供完整資料」，並稱沒有披露保爾森角色是「過失」，「對推廣材料沒有包括該項披露感到遺憾」。但高盛在和解協議中並未承認有違法或誤導投資者。根據協議，高盛將交出從Abacus交易獲得的1500萬美元利潤，並繳交5.35億美元民事罰款，當中3億交予財政部，其他則用作賠償投資者，德國工業信貸銀行IKB獲1.5億，蘇格蘭皇家銀行獲1億。追究案例或掀客戶訴訟潮但高盛的麻煩並未真正完結，和解協議未有處理證交會起訴高盛董事圖爾（Fabrice Tourre）的問題，他是設計及銷售Abacus的主腦。證交會表示，仍在繼續調查圖爾的案件。司法部亦在調查高盛案。高盛亦面臨多宗客戶追討損失的訴訟，蘇格蘭皇家銀行昨表示，不排除向高盛追討進一步賠償。蘇皇稱因Abacus交易損失8.41億美元。美國證券法教授科菲（John Coffee）說，今次和解對未來的證券欺詐案有深遠法律意義，因高盛承認對客戶作出誤導和不完整的信息披露，此前幾乎從沒有金融機構在與美國證交會的和解中，作過這樣的讓步。「雖然罰款比市場預計低，但高盛承認誤導及對客戶作不完整的信息披露，這為證交會未來追究類似行為提供了法律依據。」華爾街日報/金融時報