投資企業 須掌第一手資訊

【明報專訊】投資經驗長達40年，早已功成名就的安東尼．波頓（Anthony Bolton），年屆60卻重上火線，主力管理並推銷於英國上市的中國特殊情况信託基金（Fidelity China Special Situations）。不但如此，波頓更自掏腰包，豪擲380萬美元（近3000萬港元）投資在該基金。今年4月波頓攜妻移居香港，以便近距離觀察中國大陸。波頓有其投資哲學，在看廠、巡舖之餘，亦同官員及個人顧問會面，對蒐集到的信息均要做覆核（cross-check）。往績平均年回報19.5%富達基金最出名的基金經理是美國的彼得．林奇（Peter Lynch），但來自英國的波頓也被譽為歐洲股神。波頓分別自1979年及1990年起掌管投資英國的富達特殊情况基金 （Fidelity Special Situations Fund）和投資歐洲的富達歐洲增長基金(Fidelity European Growth Fund)。他管理富達特殊情况基金28年，表現出眾，平均年回報19.5%，而期內金融時報所有股指數的年回報是13.5%。有計算指如果投資1000英鎊到波頓管理的基金，25年後可以拿回近15萬英鎊。在波頓管理下，富達特殊情况基金成為英國規模最大的基金，但等到他在06年中預告07年底功成身退之後，該基金便成為07年贖回量最高的基金之一，贖回金額達3.35億英鎊。細究波頓的投資哲學，他十分注重掌握企業的第一手資訊，並歸納出評估經營管理團隊八大心法，包括評估個人能力與特質、檢視團隊重策略或操作層面、獎賞團隊績效方式與誘因，以及觀察管理層是否持有自家股票等。他曾經表示，讓他印象深刻的管理者，往往對其行業十分狂熱，長時間投入工作，並要求團隊要有高績效和傑出表現。