同業比較﹕■三農資產比例最高

【明報專訊】農行涉及三農的資產比例，為內銀股中最高。從不良貸款比率，可見其整體資產質素，則略遜於建行及工行。截至2009年底，農行的不良貸款比率為2.91%，較工行和建行的1.54%及1.50%為高。而且，反映撥備充足程度的撥備覆蓋率為105%，較工行的164%及建行的175%均要低。不過，隨着經營區域經濟快速增長，以及上市後管理質素進一步改善，資產質素料可改善，反為今後數年提供額外增長動力。 ■貸款增長與同業相若 農行的貸款增長速度與其他銀行差不多。根據中金公司資料，農行2010年預測的貸款增長預測為19%，市場估計，其他中資銀行的貸款增長約有兩成，農行並不遜於其他股份。 ■凈息差2.44厘 不輸蝕 農行的凈息差收入，與其他中資銀行相若。中金公司預測，農行的預測凈息差（即銀行借出貸款利率減去銀行資金成本）為2.44厘，較工行的2.36厘及交行的2.42厘差不多，利潤水平與其他銀行相若。 ■成本對收入比率遜同業 衡量一家銀行的經營效率，成本對收入比率是可靠指標。簡單來說，成本對收入比率反映了銀行每賺得100元收入，花多少元在員工、電腦系統、辦公室設備等開支。農行去年的成本比例為49.0%，較中行的46.0%為高，較工行的39.0%高出10個百分點。現階段，農行效率遜於同業，但只要採取適當措施，如加大資訊科技投入、進一步合理化網點分佈等，改善空間將會相當大。 ■貸存比率較低 留有後續 農行的借貸業務，並不如其他內銀股進取。從貸存比率（即貸款與存款比率，數字愈高，顯示銀行愈大部分的資金用作貸款）一環，便可見一斑。花旗資料顯示，農行的貸款比率為55%，較中行及交行的74%及78%為低。現時內地對貸款的政策傾向收緊，農行的貸存比率較低，後續貸款增長較有保證。