廢鐵商齊合天地招股 6323入場

【明報專訊】農行招股在即，繼續有細價新股乘隙招股。以進口廢金屬量計，為內地最大廢金屬回收商的齊合天地（0976），今日開始公開發售，集資額僅7.8億元。以每手1000股計，散戶最低入場費約6323元。 內地最大廢金屬再造商 齊合天地主要業務為回收海外廢金屬再造，然後在內地銷售。不過回收行業周期波幅相當大，齊合天地2007年曾賺8296萬元，但08年卻受金融海嘯衝擊，變成大蝕逾兩億元。集團財務總監周雲海解釋，08年純利大跌，主要是存貨撥備及會計要求所致，實際業務並未蝕錢。不計撥備，齊合天地08年的純利還有約3000萬元，當年毛利率則仍維持正數，約3％。 至於09年勁賺4.2億元，則同樣有存貨公平值變動影響，不計撥備回撥，去年的實質純利僅為1.9億元，實際毛利率則約10.5％。周雲海預期，未來公司毛利仍將會穩步增長，而今年的業績，撥備及回撥影響將會減少。 去年庫存大增逾倍 另外，齊合天地去年的庫存較前一年大增逾倍至11億元。公司主席方安空指出，主要是因為公司的業務回升，故進口廢金屬的存貨亦有所增加，但他認為這不會令公司存在資金流壓力。 齊合天地預測今年上半年的純利約1.52億元，較去年同期有大幅增長，以招股價介乎2.43至3.13元計算，今次上市集資額最多7.8億元，上市後市值約24億至31億元。 www.mpfinance.com/ipo.htm