煤價看升

【明報專訊】港股上周五連續第2日下跌，幸好跌幅輕微，散場跌42點，收報20690點，守穩50天線（20338點）之上。與此同時，10天移動平均線（20442點）更升穿50天線，出現「黃金交叉」信號，後市有望進一步做好。當然，外圍不明朗因素仍多，例如歐洲債務危機會否再次觸動投資者神經、市場對20國集團（G20）峰會會後聲明及成果將如何演繹、美國的就業及房屋市場是否轉壞等，還是老一句：控制注碼、嚴守止蝕。 避險情緒未減 市場避險情緒未見減退，美元指數於85至86高位徘徊，資源股普遍自上周初高位回調，尤其是煤炭股，兗煤（1171）、神華（1088）、恒鼎（1393）及中煤（1898）自上周高位分別回落8%、5.4%、8.5%及6.3%，遠遜同期恒指及國指的表現。事實上，上周發改委指要做好管理通脹預期，要求煤企維持煤炭價格穩定，包括龍頭企業不能帶頭漲價、維持年度合同煤價不變、多收款項須月內退回等，相信短期內對煤炭股構成一定沽壓。然而，早前受澳洲資源稅影響的兗煤，則可稍為看高一線。 美銀美林指出，兗煤自澳洲政府計劃開徵資源稅消息後，股價下跌三成，而陸克文日前辭去澳洲總理一職後，資源稅政策或會有改變，有助消除兗煤不明朗因素。該行認為，基於季節性因素及鐵路瓶頸，今夏煤價看升，視兗煤為行業首選，評級維持買入，目標價20元。如兗煤今日大幅低開，組合將買入4萬份兗煤法巴零零九購（19874），行使價16.98元，實際槓桿6.3倍，引伸波幅49.6%，擬定買入價為0.128元以下。 雨潤贏大市 Call 22808 食品股近期表現強勢，雨潤（1068）由上月底低位18.28元反彈至上周五高位25.2元，升幅達38%，遠遠跑贏大市，挑戰1年高位26.5元指日可待。券商亦紛紛唱好雨潤，其中摩根大通最近將其目標價上調至28元，主要基於公司上游業務量增長超出預期，生豬價格亦低於該行預期的緣故。組合將部署在0.42元附近買入1萬份雨潤荷合一零一購（22808），該輪行使價25元，實際桿槓3.2倍，引伸波幅61.5%。 跟進策略：組合持有的平安瑞信一零二購 （20700）至今錄得逾三成利潤，故上周五決定沽出，賣出價0.092元。另外，組合又按0.103元買入7萬份恒指認購證（22185）。 撰文：金子